维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价158港元

　　 华安证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，预计FY2023-25年营业收入达9029/9940/10953亿元(增速为6%/10%/10%)，经调整净利润预测为1168/1311/1643亿元(-14%/12%/25%)，目标价158港元。公司1QFY23营收为2055.55亿元，同比保持稳定;经调整净利润和EBITA为302.52/344.19亿元，同比降30%/18%，均大幅高于市场预期。

　　 报告中称，公司中国商业消费矩阵应对疫情影响扰动展现较高韧性，业务互补滋养本地生活服务饿了么、高德的发展，随着社会消费品零售总额恢复到疫前水平，核心商业版块有望加速反弹。此外，经济水平与云计算产品交付也同样受影响，但中国企业数字化进程的“长坡厚雪”尤在，云计算领导者阿里云在2022年阿里云峰会发布CIPU巩固技术壁垒，好看成为阿里巴巴业绩“第二曲线”。