港股下午茶：中兴通讯(00763)首获“增持”评级 目标价24港元

　　 小摩：首予中兴通讯(00763)“增持”评级 目标价24港元

　　 小摩发布研究报告称，首予中兴通讯(00763)“增持”评级，目标价24港元，相信有重评空间。作为内地领先的电讯设备和解决方案提供商，该行认为其股价自2015年以来下跌，已反映早前不利影响，相信投资者低估公司于内地的市场份额，且业务势头强劲。

　　 兴业证券：首予京东物流(02618)“审慎增持”评级 目标价24港元

　　 兴业证券发布研究报告称，首予京东物流(02618)“审慎增持”评级，预计2022-24年营业收入为1322/1726/2017亿元(同比增26.3%/30.6%/16.9%);经调整净利润为7.04/12.15/27亿元，目标价24港元。

　　 报告中称，仓网建设与技术研发必然经过前期“烧钱”阶段，公司2020年仓库面积2100万平方米，位列行业第一，2021年已达到2400万平方米。通过收购跨越速运与德邦完善运输的部分，基础设施建设渐成，预计未来规模优势将显现，另公司也有针对不同企业的定制化物流系统。

　　 里昂：维持保诚(02378)“买入”评级 目标价135港元

　　 里昂发布研究报告称，维持保诚(02378)“买入”评级，目标价135港元。公司强调跨亚洲市场多渠道业务模式韧性，由于潜在进一步地域渗透及关注大众客户市场。

　　 该行表示，保诚有兴趣增持中国内地及印度的合资经营企业，但前提须出现有意愿买家及卖家。此外，公司也了解合营伙伴的重要性，如中信集团、印度ICICI银行分别为中印两地强劲的品牌。

　　 瑞信：重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级 目标价22.2港元

　　 瑞信发布研究报告称，重申京东方精电(00710)“跑赢大市”评级，预计其可充分享受稳定的中国汽车销售，主要客户如比亚迪、广汽埃安的交付量创下新高，并有大量积压订单，目标价22.2港元。该行认为，由于公司于8月未被纳入恒生综合指数，令股价出现波动，但在下一轮(12月)被纳入的机会高。

　　 报告中称，公司通过为小鹏G9及P5提供显示系统，正在向综合一级供应商迈进。该行预计其子系统及高端产品，将抵销面板平均售价下降的趋势。此外，中国电动车购置税豁免可能会延长至明年底，对中国电动车销售有利。

　　 国信证券：维持李宁(02331)“买入”评级 合理估值92-98港元

　　 国信证券发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，预计未来三年收入将保持20%-25%增速，净利率稳步提升至18%以上，2022-24年归母净利润预测为49.2/61/75亿元(同比增22.6%/24%/23%)，合理估值区间为92-98港元。公司凭借多年的品牌与产品积淀，正在打破国际竞品对中高端运动市场的垄断格局，伴随高景气的中国运动鞋服市场的扩容，其份额扩张伴随量价齐升，将实现高质量的快速成长。

　　 该行对公司进行深度复盘，深挖李宁近年实现困境反转并领跑行业的原因，总结为品牌、产品、渠道升级下的连锁反应。首先渠道的复苏体现出商品动销改善、品类调整到位的迹象;随后产品力迸发，体现出专业研发和设计的长期积累;近期国潮元素与品牌资产共振，催化品牌破圈。配合渠道的升级扩张，高质量的产品的推出，良性循环下实现了从流量到生意的转化，规模与盈利的同步快速提升。

　　 安信国际：维持澳优(01717)“买入”评级 目标价降至6.96港元

　　 安信国际发布研究报告称，维持澳优(01717)“买入”评级，结合当前市场环境的变化，下调盈利预期，2022/23/24年净利润为6.2/7.9/8.2亿人民币，对应EPS为0.4/0.5/0.51港元;考虑消费板块市场情绪低迷等对股价压制，目标价下调至6.96港元，较当前股价有19%涨幅。综合来看，该行认为尽管行业竞争加剧，头部企业相对有更强的竞争优势，未来市场集中度还将提升，看好与伊利携手共进的澳优未来的业绩表现。

　　 报告中称，公司上半年收入36.3亿(同比-15%)，净利润2.1亿(同比-63%)，针对牛奶粉的渠道调整措施拖累业绩表现。此外，伊利股份(600887.SH)于上半年收购澳优59%的股份，成为其控股股东。伊利在乳制品有广泛的布局，且在中国拥有庞大的销售网络。此次收购，双方能够在产品组合、奶源供应、销售网络等方面进行合作，澳优有望从中受益。