宏信策略：从大会精神看未来资本市场定位

　　 今天我们探讨中国资本市场的定位问题，在20大召开的当下显得尤为重要。资本市场最早发端于资本主义，从他出现的第一天起的本意就是要起到资源的有效配置，风险和收益在短期、中期、长期的博弈中达到一种动态平衡。

　　 新中国的资本市场萌芽在改革开放初期，形成在90年初，一路走来磕磕绊绊逐步在完成他每个阶段的历史使命。我们的资本市场与西方有很大差异，他并非完全金融经济学意义上的资本市场，从他出生的那一刻起就带着国家的使命。所以我们在最近几个月来已经多次强调了政策对A股市场的重大影响力。即使在上月行情十分低迷下，我们依然建议投资者保持定投策略，等待政策面的发力。

　　 具体来看，我们大致总结了下以下几个方面值得长期关注，首先是对专精特新企业的扶持。科技创新是我们未来前进的重要手段，外部环境艰难的背景下，A股必然会承担起这个历史使命，所以在未来科创里面大概率也会诞生出例如宁德时代这样的大市值公司，在半导体产业链里面我们依然大有可为；其次是数字化转型。数字化是新基建的核心，未来国产设备在各个行业的数字化建设中会起到举足轻重的作用；第三是向绿色能源的转型。目前在光伏、风电、核电、锂电池等领域我们占有较大优势，在这几个领域里面出现世界级大市值公司的概率同样非常高。

　　 回到市场，20大会给资本市场指明了大的方向，给大资金做出了交易指引。短期来看，近一周的反弹修复了前期低迷的人气，3000点附近将成为多空博弈的中枢。从交易角度，部分板块如医药短期累积的获利盘有回吐的压力，但是其他超跌板块以及业绩始终坚挺的光伏、新能车依然能支持指数。当前市场仍需要平复下情绪，不论是之前的悲观还是当下的亢奋。