发布时间：2023-03-14 10:03 已有： 人阅读
| 昨日行情 昨日午后大小指数表现继续分化，沪指收涨超1%。截至昨日收盘，沪指涨1.20%，深成指涨0.55%，创业板指跌0.56%。北向资金全天净买入27.70亿元。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一。 十大券商 华泰证券：SVB解决方案—近忧暂缓、远虑犹存 华泰证券认为，SVB事件会提醒联储微调货币政策，加息节奏更为谨慎，如果风险进一步蔓延，不排除联储暂停加息。同时，联储可能暂时无需因此扩表。短期，信心堪比黄金，联储的BTFP临时借贷工具未必会被大面积使用、迫使美联储扩表。但是，更广的意义上看，欧美无风险利率从极低水平快速拔高带来的金融脆弱性仍存在于不同的金融机构和业态中。高通胀下如何实现经济和金融系统的“软着陆”，可能仍是市场和政府将不停沟通和博弈的一个重要主线，可能也会继续成为海外金融系统的主要波动源。 国盛证券：数字人——GPT4下的杀手级应用 国盛证券认为，GPT4+数字人，构筑元宇宙中的“阿凡达”。数字人未来的用途将远不限于主播、客服等，随着算力的提升以及GPT4的模型升级，数字人将成为个人分身“Avatar”，输出文字、图像、音，甚至细微到情绪表达。在未来构建数字内容的过程中，将有更多的场合可以用GPU+电耗替代人工，真正打造元宇宙数字世界，使数字人集社交、创作、分享于一身，有望成为GPT4之后、承载多模态的杀手级应用。 中信证券：苹果或年内发布MR产品，关注核心零组件供应商 中信证券认为，硬件方面，聚焦光学、显示、芯片、交互创新，显著改善佩戴舒适度和沉浸感：1)光学方面，或采用3P Pancake方案，能够实现当前Pancake中最大的120°视场角，有效提升用户的沉浸感。2)显示方面，苹果或搭载高分辨率的Micro-OLED屏幕，目前供应商主要以日企为主。3)主芯片方面，苹果或采用自研芯片，并且由于高算力需求，或采用芯片组的方式进行配置。4)交互方面，我们预计苹果新品够实现眼动追踪和手势追踪，并可脱离手柄支持手势识别，使得交互更加便捷自然，拓展传统交互方式；同时，或将支持动作捕捉和面部追踪，能够实现在虚拟世界中逼真的渲染用户的面部和全身，亦助力苹果在B端拓展市场。此外，我们梳理了2019年以来苹果AR/VR相关62项专利，其中交互方面共39项，占比63%，体现苹果对交互技术的重视。 银河证券：国内经济正在恢复 A股价值凸显 银河证券指出，海外方面的不确定性更加凸显A股及人民币资产的配置价值。国内经济正在恢复，向好信号明显。A股在前期政策预期和经济复苏驱动行情修复后，在会议期间投资者持观望状态导致市场陷入横盘震荡的局面。随着扶持政策不断出台，叠加三月进入年报披露高峰期，市场进入政策利好+业绩支持预期+低估值共振的时期。建议关注短期有业绩支撑+低估值的优质公司。建议关注：1)有色金属，有望受益于经济复苏，能源需求旺盛带动价格上涨；2)计算机板块；数字经济促进其发展，受益于未来发展前景广阔+政策扶持预期；3)消费板块，国内经济修复叠加居民消费意愿释放为行业带来最强确定性Beta机会，在经历一段时间波动后，消费板块盈利大概率延续回升。 中金公司：智慧安防行业将保持较快增长 中金公司指出，随着摄像头、指纹识别、面容识别等智能硬件及AI、大数据、云服务等软件技术的不断成熟及普及，安防领域正发生着日新月异的产品迭代更新及不可逆转的消费需求变化，智慧安防的产品生态日渐丰富，渗透率持续提升。但目前我国智慧安防的渗透率仍处于较低水平，随着供给端的不断丰富及需求端的消费升级推进，智慧安防行业将保持较快增长，头部企业的生态场景优势及渠道优势显著，长期有望实现市占率的提升。 华泰证券：自清洁带动扫地机需求回暖 国内扫地机正增长可期 华泰证券研报称，据奥维云网监测，年初至2月26日，线上累计销售自清洁产品约25万台，同比增长12%；金额超9亿元，同比持平。而同期线上扫地机总销量36万台，同比下降18%；金额约11亿元，同比下降15%。自清洁产品对拉动扫地机整体量、额降幅收窄发挥着重要贡献。2月自清洁产品ASP继续回落至3550元左右，而销量则显现出增长弹性，这意味着前期的以价换量逻辑正在逐步兑现。在此基础上，2023年性价比新品的加持叠加低基数，华泰证券认为3月国内扫地机能够迎来正增长，同时也看好618行情。 中信建投：石英砂、坩埚供需紧平衡 预计价格持续上涨 中信建投研报判断，供需方面，2023-2024年高纯石英砂供应都将比较紧张，构成软约束，但不会成为光伏产业链的卡脖子环节，因为硅片端还有调节空间，方法包括延长石英坩埚使用时间、提升拉晶速率、缩短复投料时间、提升方棒成品率及减少石英坩埚内层砂占比。据测算，以上方法同时使用，能够使2023年石英砂需求量下降至7.4万吨(减少1.9万吨)。价格方面，预计2023年高纯石英砂价格、石英坩埚持续上涨，2024年价格继续维持高位。投资建议：(1)石英砂供应商集中受益；(2)石英坩埚：核心原材料高纯石英砂供应量有限，此前与海外高纯石英砂供应商签订长协的石英坩埚厂预计盈利水平将显著提升，在高纯石英砂保供方面有优势的石英坩埚厂也将受益。(3)硅片：龙头硅片厂商在供应链方面有显著优势，有望拉开与二线公司非硅成本差距。 国泰君安：国企改革深化 煤炭上市公司估值提升进行时 国泰君安研报指出，各大煤炭集团未上市煤炭资产丰富，我们预期在国企改革深化下，鼓励优质资产证券化，同时为避免同业竞争，集团资产注入有望加速，打开煤炭上市公司成长空间，估值提升可期。推荐：中国神华、中煤能源、兖矿能源、恒源煤电、潞安环能、山西焦煤等。 中信建投：当前军工板块高性价比更加凸显 建议坚定加大配置力度 中信建投研报指出，当前军工板块的估值已接近2020年第四个底部区间，高性价比更加凸显，建议坚定加大配置力度。2022年初以来，中证军工指数下跌了19.44%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前军工板块整体PE为57.16倍，处于历史低位。从我们跟踪的核心重点公司来看，目前军工板块对应2022年预期的PE为41.5倍。2022年上游、中游、下游的平均估值水平依次为33.7、36.8、58.8倍，对应2022年的PEG水平分别为1.07、1.01、2.09.我们认为，当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，2023年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 中泰证券：国企改革加速深化 关注中药及器械板块投资机会 中泰证券研报指出，国企改革催化下，相关公司有望迎来管理效率和机制的改善，部分公司存在资产整合或股权激励的预期，驱动公司业绩持续表现亮眼。我们建议积极把握中药及器械板块投资机会，建议重点关注九强生物、华润三九、东阿阿胶、太极集团等。 |
