发布时间：2024-01-05 09:42 已有： 人阅读
| 昨日行情
昨日大盘全天震荡分化，沪指午后有所回升，创业板指领跌。截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌 1.24%，创业板指跌1.8%。北向资金全天净卖出 39.36亿。美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.56%，日线五连跌，标普500指数跌0.34%，道指涨0.03%。
十大劵商
中信证券：科技创新，大国之本
中信证券指出，以Al大模型为代表，科技产业已进入新一轮创新周期。科技产业链有望迎来算力、模型、应用、终端、自动驾驶、人形机器人等领域全栈式创新升级，产业价值有望重塑，带来诸多投资良机。同时，自主可控的科技作为大国立足之本，亦有望逐步打破海外壁垒，全面国产化落地。展望2024年，我们认为创新与安全并重是科技产业发展的主线。
中信建投：八部委联合发布《磷资源高效利用方案》，磷化工龙头效应增强
中信建投表示，八部委联合印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，《方案》提出优化磷铵、黄磷等产能结构、倡导绿色发展、培育行业龙头；实现磷矿可持续发展，支持优强企业兼并整合中小磷矿；鼓励下游高端应用，政策、基金提供支持。整体来看，政策对有技术优势的磷肥、磷矿行业龙头有较大倾斜，相关领域龙头、成长型企业有望深度受益。磷矿端，长期受限开采周期、品位下降，预计末来三年磷矿供需紧张，短期红海冲突疊加年底体采加大紧缺程度，看好矿价坚挺向上。
中金公司：通信技术迈向5G-A时代，预计2024年为5G-A商用化元年
中金公司认为，5G-A是现有5G的增强，目标包括上下行速率提升10倍、连接密度/连接数大幅提升、时延及可靠性进一步改善，并在通感一体化/内生智能等方面进行探索。我们认为，5G-A作为承上启下的阶段，在加速各行业数字化转型的同时，有望为6G的演进探明方向，预计2024年为5G-A首版标准冻结及商用化元年，建议投资者积极关注射频等相关产业链投资机会。
国盛证券：底部夯实还需时日 静待“双底”信号出现
国盛证券研报指出，当前市场环境尚未发生实质性改变，依然延续去年底的弱势震荡风格。在未出现重大的实质性利好之前，市场或维持底部震荡格局，若要依靠市场自身的力量去形成趋势反转，时间周期或要拉长。策略上，短期继续维持谨慎观望，上证指数或有再次探底的动作，若下探不创新低，则与前期沪指2882点低点形成“双底”形态，市场底或初步形成。因此，在底部确立之前保持多看少动，方向上可以关注医疗保健、算力租赁、航天军工等板块的低位布局机会。
国元证券：关注化妆品国货份额提升以及上游成分创新
国元证券研报指出，关注化妆品国货份额提升以及上游成分创新。展望2024年：1）上游：原料重要性在化妆品产业链中凸显，政策+资本双重赋能，关注国内头部原料商“中国成分”的开发以及合成生物等技术落地；2）品牌商：国货品牌市场份额持续提升，抖音渠道依然是明年品牌增长 “胜负手”的关键渠道，重点关注人群运营和营销破圈综合打法。同时头部品牌积极探索出海赛道。建议关注：珀莱雅、贝泰妮、水羊股份等。
中银证券：端侧复苏+创新驱动 2024年消费电子有望迎来高景气
中银证券研报指出，端侧复苏+创新驱动，2024年消费电子有望迎来高景气。伴随以PC/智能手机为代表的主要终端进入复苏周期，高端化升级指引2024年投资方向。1）AIPC:PC有望成为端侧AI本地化处理率先体现的媒介，预计2024年下半年高算力/40TOPS以上处理能力的AIPC将率先在办公应用开启人机交互新模式，AIPC产业链将持续受益；2）XR：苹果MR发售在即，空间交互有望继智能手机平面交互之后成为新一轮交互趋势。看好基于空间交互以及硬件协同传输带来的投资机会；3）手机：华为回归带动产业链底部崛起，手机整体2024年进入升规趋势，升规方向有潜望式镜头、摄像头像素提升+玻塑混合、钛合金轻量化材料、电池容量提升、底层硬件算力+存力上行。同时折叠屏加速渗透，有望向三折屏升级。建议关注：海光信息、寒武纪、芯海科技等。
中国银河证券：宏观、催化事件等多重利好共振，推动年底有色金属价格与行业景气度上行
中国银河证券指出，12月的议息会上，美联储继续暂停加息，且美联储主席鲍威尔表示目前政策利率已经达到或接近历史峰值，美联储官员已考虑明年的降息时点。美联储的鸽派表态，使市场开始展望降息预期，引导美元指数下跌，支撑了有色金属价格的上涨。此外，突发事件红海危机升级，扰动全球商品供应链且航运成本增加，在航运价格上涨的带动下，全球大宗商品包括有色金属价格亦出现了上涨。
浙商证券：中药成长逻辑逐步清晰化 关注三条主线
浙商证券研报指出，中药成长逻辑逐步清晰化，短期补库存、中期医保解限放量、长期新品获批接力，同时叠加国企改革、政策鼓励等对于产业和公司内在动力的释放，行业进入成长新周期。在当前时点，中药板块估值具有相对性价比，同时医保政策放宽、股权激励等方案陆续落地有望催化板块行情，关注三条投资主线：（1）国企改革线：中药国资企业，品牌力较强、规模较大但缺乏灵活机制，国企改革有望成为国企中药业绩改善的强驱动力，推荐太极集团、昆药集团；（2）低估值高股息：推荐ROE稳定增长的羚锐制药；（3）基本面优秀，估值处于历史低位的公司：建议关注片仔癀、同仁堂等。
华福证券：消费电子有望迎复苏 钛合金成行业趋势
华福证券研报指出，消费电子有望迎复苏，钛合金成行业趋势。随着8月以来多个爆款新品的上市，中国智能手机市场热度回暖。结构件材质是现在各大手机厂商关注的焦点，小米、华为等3C大厂纷纷推出钛合金材质打造零部件的产品。和其他材料相比，钛合金具备高强度、强抗腐蚀性、耐高低温等性质，适用于3C电子领域，但难加工、价格高为局限钛合金广泛运用的主要原因。目前钛铝复合材料为消费电子主流材质，但制作工艺有待成熟。
华泰证券：关注物流、机械、计算机、农业等板块
华泰证券研报指出，2023年12月中观景气数据和PMI均显示需求波浪式复苏，工业企业库存同比再度回落，被动去库向主动补库的过渡略显纠结。结构性亮点主要在中上游，与原材料价格、国内外库存去化的积极信号相印证。中周期下行的产能利用率压力下，短周期复苏斜率和持续性仍需观察，供给减压/吃紧的品种或仍占优。配置上，春季行情有基础但弹性受限，考虑：1）红利低波仍为底仓，关注高股息、基本面正向变化的港股国有行和资源板块；2）景气策略求弹性，筛选“三低”品种中顺周期供给减压、成长类有复苏迹象的行业，关注物流、机械、计算机、农业、港股服饰；3）主题关注智能驾驶。
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