国货航IPO提交注册 拟募资额缩水逾40%

　　继东航旗下的东航物流2021年成功上市后，国航旗下的国货航以及南航旗下的南航物流也纷纷冲刺资本市场。

　　10月10日，中国国际货运航空股份有限公司申请深交所主板IPO审核状态变更为“提交注册”。

　　根据最新招股书，国货航本次IPO的拟募资额为35亿元，较此前计划缩水逾40%。

　　招股书显示，国货航预计2024年录得营业收入和归母净利润分别同比增长36.89%和26.47%。

　　回顾国货航的IPO之路可以发现，其在2023年3月3日获得IPO受理，在2023年9月27日成功过会，此后历经一年多时间，才在2024年10月10日提交注册。

　　值得一提的是，国货航披露的招股书显示，其IPO拟募资金额为35亿元。而此前招股书披露的拟募资金额为65.07亿元，国货航的IPO拟募资额大幅缩水46.21%。其中，用于“飞机引进及备用发动机购置”项目的拟募资额从原来的55.58亿元下调至29.90亿元。

　　事实上，这样的IPO拟募资额下调情况并不罕见。

　　在科创板排队近一年时间后，思看科技2024年6月将IPO拟募资额从8.51亿元下调至5.69亿元，随后在8月2日成功过会，在8月16日提交注册，在9月6日注册生效。

　　思看科技则在第二轮审核问询函中被问及“发行人本次募集资金是否涉及购买土地使用权，研发中心及总部大楼建设项目实施的必要性、合理性，是否符合土地规划用途；募集资金用于补充流动资金的必要性”。

　　某券商保荐代表人向根据招股书，国货航2023年的营业收入和归母净利润分别同比下降35.35%和62.89%。

　　业绩下滑是国货航IPO被关注的重点之一。

　　在此前的上市委会议现场问询中，国货航就被问及，其在2022年和2023年上半年业绩同比下滑的原因和合理性，以及公司经营业绩能否保持稳定。

　　招股书显示，2021~2023年，国货航的营业收入分别为243.05亿元、230.76亿元和149.19亿元，归母净利润分别为43.42亿元、31.08亿元和11.53亿元。

　　“2023年以来，航空货运市场逐步恢复常态化运营，公司的经营业绩相比于行业运行的景气高点，出现较大幅度的下降，系外部经营环境客观变化所导致。”国货航解释称。

　　2024年上半年，国货航的营业收入和归母净利润分别为89.69亿元和6.66亿元，分别同比增长48.15%和40.80%。国货航预计，公司2024年全年的营业收入和归母净利润分别为204.23亿元和14.59亿元，预计分别同比增长36.89%和26.47%。

　　值得一提的是，国货航与东航物流的毛利率存在差距。2021~2023年，国货航的综合毛利率分别为25.85%、20.24%和12.69%，东航物流的综合毛利率则分别为27.74%、27.69%和21.51%。