发布时间：2024-12-02 19:04 已有： 人阅读
| 融创目前正与部分境内债券投资者进行会晤，就境内债二次重组计划探讨可能的解决方案。从目前初步沟通方案来看，融创规模约155亿元的境内债向债权人提供了四种灵活选项，分别是折价回购、债转股、以资抵债以及留债展期，本月底预计将有最终版方案。若该方案顺利落地，融创有望成功削减超过50%的境内债务，而且5年内暂无兑付压力。 “融创释放境内债二次重组方案，与之前留置展期不同。新方案能够削减债务，且能够极大延长债务偿还期，有利于修复公司资产负债表，为公司经营基本面好转创造条件。”中指研究院企业研究总监刘水认为，该类方案能否获得债权人的支持并顺利通过，则受到回购价格、转股价格、公司经营基本面、市场走势等诸多因素影响，需要债权人和债务人反复磋商后达成共识。
其到期未偿付借贷本金约1143.2亿元，并因此可能导致借贷总额中本金539.6亿元被要求提前还款。 面对持续的债务压力，融创也在谋求更多可能的途径“减负”。
10月17日，融创中国公告称，拟按每股2.465港元价格，配售4.89亿股股份，认购事项所得款项总额为12.05亿港元，所得款项净额约11.92亿港元。此举也打破了房企长达一年多的配股融资空窗期。 至于此次配售募集资金，融创中国明确表示，将主要用于支持境内公司债的长期解决方案落地及一般营运资金，相关债务风险的化解也更有利于保交付工作的完成和经营恢复。 不过需要注意的是，配股融资完成后，孙宏斌及其一致行动人的持股份额被稀释到了27.61%。若此次境内债务重组方案中转股选项获得支持，孙宏斌及其一致行动人的持股份额还将被继续稀释。不过，孙宏斌及其一致行动人愿意拿出多少份额支撑境内债重组尚未可知。 就在几天前，融创还官宣了与彰泰集团“分手”。2021年4月，融创与彰泰集团订立合作框架协议，共同设立合资公司，合作开发57个目标项目，包含54个房地产开发项目及3个房地产代建项目，计容可售建筑面积约为1162万平方米。其中，融创需投入资金总额约91.7亿元。 根据最新公告，52个合作项目尚未完全开发完毕，其中南宁融瑞已向彰泰集团支付27.51亿元对价款。此次合作调整后，融创将更专注于12个项目的开发运营，将不再继续支付剩余64.19亿元的交易对价款，也不用再对其余40个项目进行再投入，现金流占用压力将大幅减少。
此外，据值得一提的是，监管层也在努力从政策层面予以房企更多支持，缓解企业的流动性压力。9月24日，央行宣布延长两项房地产金融政策文件的期限，将“金融16条”和经营性物业贷款两项阶段性政策的有效期将从2024年12月31日延长到2026年的12月31日。 刘水表示，9月底中央系列举措有效地提振了市场信心，若各项政策加力并较快落实，四季度市场有望迎来边际改善。但由于影响居民置业能力及置业意愿的收入、就业等中长期因素转变需要一定时间，因此预计市场短期仍延续筑底行情。房企应紧抓“因城施策”窗口期，加速布局较好项目的销售去化，快速回笼资金，只有持续的销售回款，才能保障现金流入，才能增强偿债能力。 “出险房企债务重组成功将有助于缓释行业风险，但企业要真正走出危机，还需要市场回暖支持，企业基本面获得改善后才能够避免重复展期。”刘水补充道。 |
