招商基金侯昊：白酒板块具备较好配置价值

　　 2月7日，招商基金量化投资部副总监侯昊发表观点指出，白酒板块经过近期调整后估值回落至配置区间。在经济稳增长预期下消费韧性较强，时间拉长看在消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好配置价值。

　　 侯昊分析指出，春节前，白酒板块在市场风格影响下有所波动，预期与估值已出现了较为充分的调整。春节期间，白酒市场的动销较为平稳，返乡及宴席场景好于2021年，区域龙头酒企景气度延续，部分地域的白酒销售受益返乡潮及区域升级(如安徽、江苏等地)，动销紧俏，部分品种库存很低。

　　 侯昊表示，虎年投资依然会继续关注白酒板块机会，接下来仍需持续跟踪终端动销及库存情况。后续，随着宴席宴请、餐饮等消费场景复苏，稳就业、促销费等政策催化有望带动需求恢复，总体看头部公司渠道把控力及风险调控力上均有更强的韧性，名优酒企业务的结构性增长确定性较强。