今后再遇到这类基金，我一定会小心了

　　到现在还没有满三年时间。看产品名字就知道，这是有封闭期的，三年之后才能开放，持有人只有在开放期才能赎回和申购。

　　付娟管理了一年多一点时间，接下来是赵诣，也管理了不到两年时间，如今换成了现在的谷超。其中，赵诣管理的这近两年时间业绩最好，收益有131%。

　　三年时间，说长不长，说短也不短，基金持有人倒是愿意长期持有，信任基金经理，信任基金公司，才买这样的“三年定开”产品。但基金管理人呢，三年不到，基金经理就换了两次，Z哥觉得这有些说不过去。

　　首先，这只产品的持有人，还是2019年产品募集时的那帮持有人。理论上，他们认同的是当时基金经理付娟的投资风格，投资理念。付娟在市场上布局的重仓股，还是上一轮的白马股，行业龙头，比如坚朗五金、万华化学、华鲁恒升，还有一些消费股。

　　后来，基金经理换成赵诣，收益更好，我觉得这也有运气的成分。因为赵诣的风格是重注新能源赛道，而过去一年多，新能源赛道是牛市，所以换人之后，重仓股全部换了，才取得不错的收益。

　　但是，谁能保证基金经理再次换人后，能继续取得不错的回报？在Z哥看来，一个具有封闭期定期开放的产品，并不适合在封闭期更换基金经理。尤其是这种“三年定开”的产品，我作为持有人，信任基金公司，信任基金经理，才买你的产品，而且还要锁定三年。但是一年多时间，基金经理就换人了，不管换人效果如何，都有点说不过去。

　　Z哥认为，对基金经理而言，人都想往高处走，想换环境，这无可厚非，其实还是可以理解的，但从基金公司的角度出发，在发行这类产品时，是否应该从合同上，对基金经理的更换有所限制或者约束？我觉得有待商榷。

　　现在市面上，类似的产品还有好几只。比如张坤管理的易方达优质企业三年持有混合，基民一定是看好张坤才会买，买了之后锁定三年。该产品成立了近两年时间，好在现在“坤坤”还没有离开。

　　但是，三年时间不到就换基金经理的产品，比如东方红睿泽三年定开混合，首发时的基金经理管了一年多，换了新人。

　　东方红的另一只产品东方红睿玺三年定开混合，这只还算好，发行时的基金经理管了三年之后增聘了基金经理。

　　或许有朋友会说，农银汇理海棠三年定开成立以来回报超过250%，收益是很不错的，而且基金经理换成赵诣之后，收益比前任更好，说明换人换对了，你何必去纠结产品换基金经理这件事？只要赚钱就行了啊？

　　但是，Z哥并不这么认为。

　　接下来，继续聊基金经理换人后，是否能够取得比前任更好的业绩这个话题。

　　这里所说的基金经理换人，更主要想说的是，类似赵诣这种顶流离任后留下的“股票账户”，对接替的基金经理来说，实际上是并不好操作的。

　　就赵诣的接替者谷超来说，他现在要管理农银汇理海棠三年定开，其重仓股，都是赵诣之前买的新能源龙头股，比如宁德时代、振华科技、隆基股份等等。还有农银工业4.0的新基金经理张燕，农银新能源主题的邢军亮，他们都面临一个如何处理前任“股票账户”的问题，这可能需要至少一个季度，甚至更长时间。

　　此外，去年农银汇理换基金经理，还出现过换上“热搜”的事情，那就是梦圆。去年2月份，梦圆接替赵伟，担任农银医疗保健股票基金和农银汇理创新医疗混合两只产品的基金经理。结果，刚好她一接任，就遇到了医药股牛市的完结。结果，赵伟倒是好，“股票账户”交给了梦圆，梦圆成了“接盘侠”。究其原因，梦圆“接盘”的时候，产品重仓股都在估值高位，她接过来，很难有好的收益了。梦圆担任基金经理1年多，管理的两只产品任职回报亏损都超过28%，对她个人而言，对基金的持有人而言，都像是做了一场噩梦。