发布时间:2022-04-27 20:18 已有: 人阅读
中国银保监会就公开征求意见。其中,对资金信托坚持私募定位进行了强调。 根据第八条,资金信托面向合格投资者以非公开方式募集,投资人数不得超过二百人。每个合格投资者的投资起点金额应当符合规定。任何单位和个人不得以拆分信托份额或者转让份额受益权等方式,变相突破合格投资者标准或者人数限制。 邢成认为,目前政策环境上,信托公司被界定为私募机构,那么在这样一个监管环境、政策环境下,信托公司要以标品业务为主业务,短期内还是有比较大的困难,至少在其主导盈利模式上是有一定困难的。
即便如此,但在各家信托公司努力转型下,信托业依然取得了不错的成绩。 据中国信托业协会发布的去年第三季度统计数据,截至2021年三个季度末,投向证券市场的资金信托余额达3.06万亿元,同比增长38.12%,证券市场信托占比升至19.5%。其中投向股票、债券和基金规模分别为0.65万亿元、2.13万亿元和0.28万亿元,同比增速分别为6.54%、57.36%和10.75%。 有信托研究员在接受采访时表示,在标准化业务发展初期,信托公司大多会先行发展TOF/FOF类产品,借助投研能力更强的基金公司弥补自身投研能力的短板。 用益信托统计数据显示,2021年有43家信托公司布局了TOF/FOF业务,TOF/FOF业务新增成立规模为1052.28亿元。截至2021年底,华宝信托、建信信托、外贸信托、中航信托的TOF类产品存续规模已超过200亿元。 日前,也以投资者身份向某信托公司咨询了一款“定增量化基金”集合资金信托产品,该信托公司财富顾问坦言,该款产品是引入外部管理机构进行合作,信托公司更多作为一个代销的角色。 据了解,该产品属于证券投资类集合资金信托,浮动收益,资金用途为投资于符合公司准入标准的货币基金、私募基金和公募基金产品等。 信托公司财富顾问表示:“如果想要固收、稳妥的,还是考虑政府类项目;如果想搏一搏二级市场,并且可以承担亏损风险的,可以考虑一下定增项目。目前定增项目过往表现褒贬不一,有亏损的风险,如果锁定期结束,也要看管理人择时抛售的能力。” 同时,该顾问还表示,如果投资者要想稳妥的,还是推荐固定收益类信托产品,“债权融资还是我们的强项”。 借助基金弥补投研短板的另一方面,在标品信托尚未成熟情况下,服务类信托成为了信托公司的重要创新领域。 “服务信托是信托公司专属业务领域,包括资产证券化、家族信托等。目前,在涉众性资金管理信托,已有教育培训资金服务信托、物业管理服务信托等模式落地;破产重整服务信托也已在北大方正、海航案例中得到应用;类REITs,银行间市场已有多单能源行业类REITs落地。”百瑞信托研发中心研究员谢运博回复采访时表示。 信托业务转型在挺进,一切似乎进展顺利。但一位信托业人士在接受采访时给出了另一种思考:“对于现在的信托公司而言,做非标还是标品业务不是最根本的问题。因为目前管控的重点,在于推动新的业务分类,而不是融资类要压降多少的问题。” 今年2月,一位信托业内人士曾在接受采访时确认,监管部门正在酝酿推进信托业务分类改革,探索以信托目的、信托成立方式、信托财产管理内容和方式作为分类基础,将信托业务分为三类:资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托。 “融资对象才是值得思考的,究竟钱要投给谁?原来作为非标投向主力的地产领域和政信项目都在减少。”该人士在后续受访中对表示,目前信托公司对新兴产业诸如绿色经济、数字经济、先进制造等行业缺乏经验,也不敢贸然去尝试。 |