发布时间：2023-02-14 19:46 已有： 人阅读
| 半夏投资的投资报告认为，未来将是新的一轮A股牛市。为何四个月不到观点突变，背后有怎样的逻辑呢？ 有业绩记录的93家百亿私募，1月整体收益为4.20%，其中90家百亿私募1月实现正收益，占比为96.77%。35家百亿私募1月收益超5%。就在大家憧憬着在今年A股市场大干一场的时候，知名百亿私募“女掌门”半夏投资李蓓在2月4日发布了最新的投资报告。 从半夏投资李蓓观点来看，“看淡市场”意味浓重。在2023年1月的月度投资报告中，半夏投资认为，2023年，政府在经济刺激政策上，是比较克制的，立足于长远的可持续性，而不是短期的大力刺激。 所以只看2023年的话，经济复苏应该会是非常温和的，温和到不至于推动利率上升，温和到不至于推动大部分工业品需求上行，于是当前市场的预期可能存在一定偏差。 海外市场方面，美国的就业市场和通胀的韧性极强，过去的三个月美元的弱势有可能面临阶段性的逆转，而对全球风险资产价格构成压力。对于国内资产价格的含义。利率维持低位震荡，没有明显的上行压力。部分工业品之前预期过于乐观，有一定的回调压力。 值得注意的是，对于股票市场，半夏投资认为，市场总体为震荡重心上移而非单边牛市，风格有可能从大盘价值切换到小盘成长。基于以上判断，权益类资产将陷入震荡，单边做多的性价比下降。 2022年10月还在喊“新的一轮A股牛市” 值得注意的是，半夏投资在2022年10月10日发布了的投资报告中表示，9月末已经将A股的净多仓逐渐提高到40%。 而为什么未来将是新的一轮A股牛市？半夏投资在报告中指出，首先从估值来看，都已经处于历史最低估值区间附近。其次从情绪来看，当前私募仓位50%多，处于历史最低水平。保险公司股票仓位也是处于历史低位附近。机构情绪低迷，散户情绪同样低迷。第三是从流动性来看，国内货币增速持续走高，利率维持低位。第四是企业盈利下滑正在兑现，也就是利空正在出尽。 半夏投资在2023年1月的月度投资报告中表示，“我们在2022年底持有较高的权益类仓位，得益于2023年1月权益类资产普涨，基金净值上涨明显，并再度创出历史新高。”
据私募排排网数据显示，截至1月份，李蓓的年化收益率已经达到34%。2021年，半夏投资规模破百亿，李蓓正式成为百亿私募“女掌门”。李蓓特别强调风险管理和回撤控制，半夏有三个系列产品均有明确的内部对最大回撤的风控要求，低波动系列的最大回撤控制目标是15%以内，高波动系列是30%以内。 行情进入由外资驱动到内资接棒的观察期 对于半夏投资看谈市场！其它私募又是怎么看的呢！ 时田丰投资总监周功宙在中告诉 黑崎资本创始合伙人陈兴文在中告诉 陈兴文还表示，这个时候空头情绪会借机诱导投资者放出不坚定的浮筹，借此低成本吸筹，投资者应在这个时候保持坚定的战略定力，布局一些“拿的住，睡得着”的板块龙头，例如平台经济、新能源、大消费、大金融等，与此同时布局近期人工智能崛起下的风口板块。仓位管理上，建议投资者保持5成左右的仓位作为“压舱石”，近期的回调属于“艳阳天下的一片太阳雨”，时间不会很长，复苏行情是持续且温和的，应该保持稳定的心态迎接长期的复苏行情。 把脉投资总经理许琼娜也在中告诉 第二个答案则是：如果是中长期或者周期投资者，要赚的其实是一个从熊到牛的周期，那么当下肯定不是彻底离场的时间。毕竟恒生指数虽然短期涨幅50%，沪深300短期涨幅16%，但估值依然是众多国际指数中偏低的位置，比如恒生指数市盈率10倍，沪深300市盈率12倍，而美股标普500则是22倍，而纳斯达克更是高达34倍的市盈率。所以一切还跟投资者的投资周期和方法有关。 |
