发布时间：2023-06-07 10:22 已有： 人阅读
| 昨日行情 昨日大盘全天震荡走低，三大指数均跌超1%，沪指再度失守3200点，创业板指领跌续创年内新低。截至收盘，沪指跌1.15%，深成指跌1.58%，创业板指跌1.7%。北向资金全天净卖出10.77亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.03%，纳指涨0.36%，标普500指数涨0.23%， 十大券商 中信建投：AI应用被带动传媒板块再度回归估值低位 中信建投指出，近期英伟达受大模型公司需求带动，一季度数据中心业务超预期，上游算力需求超预期。此外，微软近期将Copilot与Windows系统结合，ChatGPT发布移动版，AI应用渗透率与移动化趋势明显。我们认为，上游算力需求的旺盛，叠加产业快速发展，将直接带动AI应用。传媒板块再度回归估值低位，纵览AI细分应用，我们认为应当结合落地进展、估值性价比，推荐关注下列板块投资机会：游戏（落地速度快，基本面稳健）、出版（防御有高分红，进攻有AI+教育），同时关注苹果MR催化的文旅演艺板块。 中信证券：6月一年期MLF利率或将下调5-10bps 中信证券指出，5月以来资金面相对宽松而同业存单利率中枢回落， MLF降息紧迫性不高。然而，进入6月，下半年稳增长的重要窗口期正式到来，叠加近期部分经济金融数据和市场情绪来看，降息的必要性明显抬升。我们认为6月一年期MLF利率或将下调5-10bps。除此以外，银行也存在进一步下调存款产品利率的空间，如果降息落地，预计将带动10年期国债到期收益率进一步下行。 华金证券：“空间计算”时代开启，VR内容开发及果链厂商扬帆起航 华金证券指出，苹果作为全球消费电子龙头企业，其产品创新代表行业发展方向，Apple Vision Pro指明生态构建及软硬件协同发展道路，visionOS推出为消费端VR内容开发厂商提供历史发展机遇。建议关注国内消费端VR内容开发龙头厂商及设备进入Apple Vision Pro供应链厂商。 国泰君安：航空需求相对韧性 预期低位逆向布局 国泰君安证券指出，航空大逻辑，并非疫后盈利大年短逻辑，而是盈利中枢上升的航空超级周期长逻辑。中国航空消费尚处初级阶段，低频次、低渗透与高公商三大特征决定需求将具有相对韧性。待供需恢复，航司盈利中枢上升仍将确定可期。近期板块调整主要源于资本市场自上而下担忧经济及消费趋势，叠加近日航司大额定增预案，市场预期已回落至低位。预计暑运需求仍将增长，航司业绩逐季改善，有望逐步修复悲观预期。逆向布局将提高胜率，维持中国国航、吉祥航空、中国民航信息网络、中国东航、春秋航空、南方航空“增持”评级。受益标的北京首都机场股份。 中金公司：银行估值应企稳回升，H股银行股修复空间更大 中金公司认为，考虑到ROE和息差水平有望长期触底，银行估值也应企稳回升，前向市净率也有望修复到2020-2021年均值0.7-0.8x的水平，相比当前的0.5x左右隐含30%-50%的修复空间；考虑到主要H股银行相比A股存在30%左右的折价，H股修复空间更大。催化剂包括：1）宏观经济复苏；2）进一步全面降低存款成本；2）鼓励市场资金投资银行的政策措施；3）财政政策稳增长；4）更加充分的信息披露，等等。选股方面，我们重申推荐低估值、高股息、经营稳健、业绩存在改善空间的国有大行。 国元证券：目前是A股较好布局时点！坚守这些主线机会 近期，A股市场进入震荡盘整期，资金存量博弈之下市场显著分化。当前投资者该如何布局？调整之后的AI概念股、“中特估”主线再次活跃，是否可以“上车”？未来哪些主线有望接棒成为新热点？ 6月6日晚，国元证券客户资产管理总部投资经理褚杰、国元证券客户资产管理总部投资经理常格非做客中国证券报“中证点金汇”直播间，就“A股板块强弱分化显著，如何掘金‘洼地’机会”这一话题分享了他们关于市场的展望和投资的布局。 他们认为，相比于其他资产而言，目前A股整体处于较好的投资阶段，如果出现调整则是比较好的加仓机会。坚定看好AI、“中特估”主线，建议逐渐增加对新能源领域等的关注。 国海证券：家居板块估值回落底部 有望随业绩兑现逐步修复 国海证券指出，家居板块估值回落底部，有望随Q2业绩兑现逐步修复。家居前端获客的修复逐渐向后续转化推进，并将逐步传导至上市公司工厂端接单及出货。从中长期来看，头部企业的管理优势正在不断显现，马太效应显著，营收和净利润水平在较高的基数情况下仍能实现超过行业平均水平的增长，有望在市场从分散到集中的过程中抢占更多的市场份额。在行业内卷、竞争加剧的情况下，各家公司通过积极布局产品、渠道、品牌等方面积极突破，寻求新增长点。推荐标的：欧派家居、志邦家居、索菲亚、慕思股份、箭牌家居、金牌厨柜；建议关注：顾家家居、敏华控股、喜临门、江山欧派。 平安证券：预计在2024-2025年期间苹果将推出新款低成本头显方案 平安证券指出，从当前VisionPro的硬件性能以及发售定价来看，苹果首款MR设备主要针对于开发者用户，通过强悍的硬件性能以及空间计算技术为开发者提供全新应用设计体验，便于后续生态内容开发建设，预计在2024-2025年期间苹果将推出新款低成本头显方案，搭配逐渐丰富优化的生态内容，届时有望迎来出货放量契机，果链企业我们推荐立讯精密，建议关注长盈精密、杰普特、智立方、华兴源创以及荣旗科技，同时建议关注Pancake产业链公司歌尔股份、三利谱、水晶光电，推荐MiniLED产业链公司新益昌。 中金公司：银行估值存在系统性低估 中金公司指出，从长期视角来看，当前银行估值存在系统性低估，主要由于银行为有效支持实体经济、实现“2035目标”需要保持合理的盈利和内生资本补充水平，当前ROE和息差已降至长期合理下限，恢复银行市场化权益融资能力也有必要提升估值。考虑到ROE和息差有望长期触底、资产质量存在改善空间，银行股有望修复到2020-2021年均值0.7-0.8x前向市净率的水平，相比当前的0.5x隐含30%-50%的上涨空间；考虑到H股国有大行30%左右的折价，H股修复空间高于A股。重申推荐经营稳健、高股息、业绩存在改善空间的国有大行。 中信建投：VR/AR有望迎iPhone时刻 中信建投认为，生成式AI的快速发展将为XR设备销量的提升带来契机。一方面，大语言模型及SAM等模型带来的理解能力提升将为XR设备的语音交互、物体识别等带来更多的可能，带来更具有沉浸式的交互体验；另一方面，生成式AI降低了3D资产制作的成本和门槛，为VR游戏、VR、AR应用程序等专业内容制作降本增效，通过文字或语音即可建立3D模型甚至程序将极大丰富UGC。我们看好苹果MR发布，以及AI技术的快速发展，对VR、AR行业的带动。 |
