|
下周三（13日）将公布美国8月CPI报告。巴克莱在研报中指出，预计8月份的CPI报告将显示整体和核心物价压力的加速，这与前两个月的报告略有不同，对总体通胀的提振可能主要是能源方面的因素。具体来看：
1. 整体CPI：
由于有利的基数效应不再计算在内，预计季调后8月份整体CPI环比增长0.62%（7月为0.20%），年率上升0.5个百分点，至3.66%。预计能源价格将对通胀月率的加速做出坚实贡献。未季调CPI指数料录得307.006。
2. 核心CPI：
预计核心CPI环比将温和企稳在0.22%（7月为0.20%），同比料增长4.3%。这一预测是基于我们对机票和离家住宿的预测，这一因素在7月份拖累指数约7个基点，8月料逆转为2个基点的积极贡献，推动核心服务通胀环比上升至0.45%。然而，二手车价格的急剧下降预计将抵消部分由服务业带动的提振，推动核心商品进一步陷入通缩（-0.43%）。
3. 超级核心CPI：
预计“超级核心”通胀指标在8月份有所加速。由于我们对机票和住宿价格反弹的预期，与PCE超级核心指标相当的CPI预计环比增长0.44%，6月份为0.19%。由于健康保险通胀造成暂时性拖累，我们更青睐于不含健康保险的“超级核心通胀”指标，我们估计该指标环比增长0.52%，7月份为0.28%。
4. 美联储利率预测：
符合预测的CPI报告将与我们对美联储在年底前再加息25个基点的基本预期保持一致。8月份CPI超级核心指标的预期加速，再加上7月份CPI超级核心数据的强劲，将进一步证明近期的通胀降温可能被一些不稳定因素夸大了，并不像CPI数据所显示的那样“完美”。结合强劲的经济活动数据和仍然紧张的劳动力市场状况来看，这表明还有更多的工作要做，从而持续地将通胀降至2%的目标。
|
