近三年最顶尖基金经理公布季报！下半年看好这些……

　　昨天，国投瑞银基金经理施成管理的产品发布了二季报。这位从业3.3年的基金经理，可以算是新锐基金经理中最优秀的之一，目前管理总规模247.16亿，共管理国投瑞银先进制造混合、国投瑞银新能源混合、国投瑞银进宝灵活配置等6只产品。

　　其中，管理时间最长的是国投瑞银先进制造混合，2019年3月，施成和邓彬彬共同管理62天，从2020年2月开始独立管理至今。

　　从业绩来看，近三年来，国投瑞银先进制造混合收录354.42%的涨幅，在同类产品中排名第一，施成任职回报率达到344.93%。在所有混合型基金中，国投瑞银先进制造的收益排名仅次于农银新能源排名第二。

　　来看看施成的最新调仓动向，以及对后市怎么看？二季报显示，截至二季度末，施成合计管理规模247.15亿，较一季度末增加43.76亿，环比增加了21.52%。

　　再说持仓变化，作为新能源赛道主题的产品，该基金继续重仓锂电池板块，尤其是上游公司。天齐锂业取代江特电机成为第一大重仓股，永兴材料成为第二大重仓股；此外，前十大重仓股还包括了融捷股份、盛新锂能、西藏矿业、中矿资源、藏格矿业和西藏珠峰等锂电产业链上游公司。其中，科达制造是首次出现在其前十大重仓股名单。

　　从持仓情况可以明显看出，施成在今年二季度依旧非常看好锂电池上游公司。而在刚刚公布的二季报中，施成阐述了他的投资逻辑。

　　施成表示，今年二季度，国内市场正在逐步走出奥密克戎的影响，需求在6月份开始恢复。预期三季度经济进入加速上行阶段，尤其是成长行业的增长将会十分迅猛，并判断国内的供需双强。在出台经济刺激政策的背景下，下半年国内经济增长将提速。因此，主要看好来自于国内需求占比较大的行业。

　　回到投资，施成最看好的需求增量来自于国内，供给大部分由海外提供的环节。如果其处于成长行业，由于需求本身的快速增长，其逻辑很可能继续强化。而盈利在持续向上游转移、中下游其他环节的盈利在被压缩的状态，下半年仍然会继续。由于资源品的瓶颈，最快也要到2023年底才能够缓解，所以只要需求向好，上游会赚取绝大部分产业链利润，这是客观规律，不以人的意志为转移。

　　施成强调，只要上游资源品供给有限，下游需求旺盛，那么最终行业轮动就会回到上游。在目前经历了新能源中下游股价的大幅上涨，施成认为从流动性到行业基本面都支撑上游迎来行情。

　　从行业来看，投向仍然集中于光伏、锂电、半导体等具备快速增长动能的行业。新能源汽车方面，施成认为三季度大概率会发生新一轮涨价。在新能源发电方面，判断最大的受益者可能是储能行业，并表示将在适当的时候布局。

　　TMT行业，看好智能汽车，并且由于在新能源汽车领域，目前不存在类似苹果给供应商留出丰厚利润的公司，施成认为整车环节是好于零部件的。