发布时间：2023-03-01 12:35 已有： 人阅读
| 昨日行情 昨日三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.8%。北向资金全天净卖出13.04亿元。隔夜美股三大指数集体收跌。 十大券商 银河证券：数字中国规划夯实新基建 ICT基石产业链有望持续受益 银河证券认为，ICT基础产业链持续受益，优选子行业景气度边际改善的优质标的。《规划》的发布，标志着我国数字经济新基建建设不断夯实。5G发展从建设期转向应用期，信息服务供给提质升级过程中将有较大数据流量需求。“东数西算”工程作为数字经济战略的重要举措，具有运输距离更长、数据中心密度提升、算力要求高、节能要求严等技术新特征。ICT基石作为新基建的主要设备，有望迎来市场新增量。三条投资主线下高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注数字经济新基建相关标的。 中信证券：2023全年工程机械行业业绩同比转正为大势所趋 中信证券指出，根据中国工程机械工业协会公布的数据，2023年1月销售各类挖掘机10443台，同比下降33.1%，下滑的主要原因系春节假期扰动；当前时点看，国内工程机械行业已有好转趋势，未来随着社融如预期大规模投放，基建开工量有望逐渐提速，工程机械行业下游需求有望持续转好。近期主机厂对2023年内销的预期进一步上调，从原来的下滑转变为持平甚至略增，叠加2023年以来核心主机厂出口业务持续高增，全年工程机械行业业绩同比转正为大势所趋。维持工程机械行业“强于大市”评级。 中信建投：进一步加大对中医药支持力度建议关注中药创新药等细分赛道 中信建投指出，2月28日，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，《实施方案》在此前国办发布的《“十四五”中医药发展规划》基础上，进一步明确了各项工程的配套措施和部门分工，在中医药发展的各个方面提出了更为全面细致的规划，旨在加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度，着力推动中医药振兴发展，建议关注中药创新药、中药饮片、中药配方颗粒、中医医疗服务等细分赛道。 国泰君安证券：股票价格波动和调整压力或将重新提升 近期，上证指数在3300点附近反复拉锯，久攻不下，沪深两市成交也出现下降。整体来看，下一阶段股票市场的波动性或将上升，预期回报与潜在风险已不再足够吸引。股指如要在当前点位拉升，需更强劲的需求和更有力的经济政策。 接下来，市场更有可能出现的组合，是国内经济和政策的预期变化趋缓，外部地缘风险和扰动趋于上升，投资者风险承担的意愿和偏好下降，带来市场难以长时间维持在一个狭窄的震荡区间，股票价格波动和调整的压力将重新提升。 下一次系统性买入机会的信号，或来自债券利率对经济恢复和通胀周期的确认，以及超额储蓄真正意义上的释放。 配置方面，“倒春寒”中建议投资者关注地产后周期的家电、家居，涨价周期品的化工、煤炭、环保、油运、造纸等，高增长成长反弹的光伏、储能、风电、机械设备等。 海通证券：关注积极的信号 今年春节假期后，外资流入明显放缓，市场走势略显纠结，呈现出震荡休整格局。其实当前已经有积极信号出现。 基本面上，地产方面，近期二手房市场已逐渐回暖。消费整体复苏态势延续，出行已基本恢复至常态化。当前稳增长政策也正在推动宏微观基本面回稳向上。资金面上，春节后外资流入明显放缓，但融资余额已经明显上升，近期公募密集发行，内资正在接力。 参考历史，2022年10月以来牛市初期第一波上涨未完，短期行业均衡普涨。全年成长空间更大。具体到行业配置方面，结合政策、技术和市场面三个维度判断，成长板块中数字经济或更加值得关注，如数字经济代表的TMT、新能源结构性亮点。全年维度关注消费复苏。 广发证券：当前“强预期”阶段弹性继续占优 站在当下，建议从经济周期所处的位置来思考市场对交易因子的选择。在类似复苏年份，由于A股企业盈利增速向上，会存在大量存在业绩改善弹性的行业；从政策预期到复苏现实的验证过程，决定了市场是选择买景气、还是买弹性。 2023年为经济触底复苏的拐点年，“预期照向现实”的强弱决定指数弹性和风格，强预期→强现实偏向高弹性；强预期→弱现实偏向高景气。2023年外需有压力，内需有潜力，核心看地产基本面。当前“强预期”阶段弹性继续占优；待强、弱现实验证或估值失衡，下半年风格向景气切换。 展望后市，“强预期”阶段继续配置低估值、高弹性。建议关注地产链中的消费建材、家具；复工复产需求抬升的自动化设备、工程机械、重卡；疫后消费修复链中的生物制品、创新药、中药及休闲食品，科技链条的半导体设计、信创、AIGC、游戏、广告和影视院线。 兴业证券：短期寻找低位补涨机会 近期市场震荡波动，行业、风格快速轮动演绎至历史极端水平。与极致的行业、风格轮动相对应的，则是“景气投资”的失效、景气预期的有效性大幅增强。 市场在经历了岁末年初的景气失效后，二季度随着财报业绩披露，叠加3、4月份重要会议后国内政策逐渐明朗、经济复苏前景更加清晰，市场有望重新回到景气驱动、基本面审美模式之中。 另外，随着市场行情修复、风险偏好改善，内资机构的产品发行和仓位后续有望逐步回升，并与外资形成合力、共振，为市场贡献更多机构增量，逐渐打破存量博弈。 短期来看，阶段性市场回归存量博弈环境、板块轮动加速，建议投资者以2023年业绩上升预期为抓手，寻找当前股价仍处低位、拥挤度相对较低的细分方向，如医药(创新药)、消费(航空运输、商贸零售、免税、酒店餐饮、影视院线)、成长(智能机床、智能驾驶、航空发动机)、周期(橡胶、火电、公路与铁路)和金融地产(房地产)等。 光大证券：春季躁动往往是行业轮动加速的重要背景 2022年10月底以来，行业轮动现象非常明显，月月风格皆不相同。春节以来，行业轮动有进一步加快的趋势。定量来看，近期行业轮动速度更是一度达到历史高点，目前仍处于高位。 行业轮动加快的本质在于投资者存在分歧，主线不清晰。本轮行业的快速轮动主要与当前正值春季躁动有关：春季躁动期间，由于数据真空期投资逻辑短期无法被证伪，行业轮动容易加快。 展望后市，持续看好市场后续表现，春季躁动仍有望持续。对于投资者而言，在轮动速度减慢前可以选择参与轮动，也可以选择布局未来主线。4月前后，随着经济数据及财报的披露，预计市场主线将逐渐清晰，轮动速度也会逐渐减慢。 若参与轮动，可把握两条主线。强政策预期方面，数字经济、军工、新能源以及消费等行业值得关注；景气预期回升明显的行业方面，建议关注农林牧渔、汽车、社会服务及国防军工。如果选择布局未来的主线，建议关注医药消费。 中银证券：估值修复的空间仍在 上周A股主要指数高开低走，行业轮动加速，归因为外部扰动增多，美股市场的调整。虽然海外紧缩升温，但国内货币政策宽松依旧，故对A股交易情绪影响有限。市场风格和行业上，阶段性回归均衡。 近期，经济高频数据的走强带来周期板块的异动，传统周期股迎来估值修复。一方面是市场看到了高频数据的切实修复，印证了此前的复苏预期；另一方面，本轮估值修复行情中消费与成长先行，而周期板块此前估值尚未出现明显修复行情，随着基本面预期的不断验证，传统资源品估值也迎来阶段性提振。 展望后市，重要会议临近，市场对经济和产业政策抱有预期，A股风险偏好易上难下，估值仍有向上修复空间。随着3月起重要会议政策基调及经济数据的落地，市场对于传统周期的估值修复逻辑有望兑现，上半年角度来看，高增长空间的科技成长仍有望获得更大超额收益弹性。 华西证券：市场底部区间仍具备支撑 综合来看，近期A股出现调整的影响因素有三方面：一是美联储的加息路径预期继续调整，美元指数和美债收益率持续反弹，使得全球权益市场波动率抬升。二是热点城市房地产市场回暖下，市场对政策宽松的预期出现反复。三是受海外地缘事件影响。 展望后市，市场底部区间仍具备支撑，阶段性调整即是再次布局的机会。一方面，随着2022年加息延迟效应的显现，美国经济增速将放缓，美元指数上行空间或有限。另一方面，国内恢复基础尚不牢固，在出口增速面临回落压力的背景下，货币政策还没有到收紧的阶段。 3月A股将迎来两会时间，随着政策预期落地、企业财报的陆续披露，A股将从板块快速轮动回到结构性行情中。 配置上，建议投资者关注三条主线：一是医药、食品饮料等，二是数字经济、信创等，三是通信、传媒、券商、计算机等。 |
