国信证券给予贵州茅台优于大市评级，第二季度收入增速稳健，分红

　　国信证券08月09日发布研报称，给予贵州茅台优于大市评级。评级理由主要包括：1）第二季度公司收入增长稳健，飞天类产品及系列酒贡献主要增速；2）直营占比有所回落，“i茅台”平台仍延续稳健增长；3）净利润增速略慢于收入端，主要系消费税及销售费率提升影响；4）销售收现表现亮眼，收入增长质量较高。风险提示：行业竞争加剧，行业需求恢复不及预期，供给增加下批价大幅下跌，食品安全问题等。

　　AI点评：贵州茅台近一个月获得12份券商研报关注，买入9家，平均目标价为1674元，与最新价1436.8元相比，高237.2元，目标均价涨幅16.51%。

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