山大电力IPO：募资重点投向新能源及配电侧等领域 相应业务收入占

　　山东山大电力技术股份有限公司正在申报创业板首发上市，公司主营电网智能监测和新能源相关产品，电力业务覆盖变电、输电、配电等不同环节。

　　山大电力拟通过此次IPO募集资金5亿元投入5个募投项目，其中涉及具体产品生产或产业化的3个项目分别为“山大电力电网故障分析和配电网智能化设备生产项目”“山大电力新能源汽车智能充电桩生产项目”“山大电力分布式发电源网荷储系统研发及产业化项目”，上述项目重点围绕电网故障分析、配电网及新能源相关产品进行布局。

　　公司“分布式发电源网荷储”预计实现收入和在手订单合计803.56万元，在手订单较为充足。

　　有直接竞争对手位列第一大供应商

　　招股说明书显示，自2021年起，国家电网物资类招标的中标公司家数大幅上升，行业参与者显著增加，市场竞争激烈程度加剧。

　　山大电力选取了3家上市公司及1家拟IPO公司作为同行业可比公司，分别为科汇股份、智洋创新、中元股份，以及在2024年2月过会的山东信通电子股份有限公司。值得一提的是，上述4家同行业可比公司中，山大电力在招股说明书内将中元股份、科汇股份、智洋创新列为直接竞争对手。此外，山大电力在回复审核问询函中表示，信通电子的变电站智能辅控系统与公司的智能变电站辅助系统综合监控平台具有相同的客户群体、应用场景、技术规范要求，属于同类业务。

　　对于向同行业可比公司采购产品，山大电力回复相比于同行业可比公司，山大电力的研发费用率相对较低。2021年—2023年，公司的研发费用分别为3798.24万元、3142.95万元和3757.96万元，占营业收入比重分别为8.72%、6.57%和6.84%，而同行业可比公司平均值分别为11.73%、12.86%、13.17%。

　　山大电力表示，主要系公司所处发展阶段、资金实力有所不同导致，作为成长中的非上市公司，公司发展所需资金按照计划，公司拟投入1.8亿元募集资金用于“山大电力研发中心项目”，将通过新建试验室、引进研发测试设备以及相关软件系统，进一步优化研发软硬件环境。