专访英国帝国理工学院金融学教授Patrick Bolton：可再生能源扩展

　　在当前全球气候变化加剧、资源环境约束趋紧的背景下，绿色金融对于推动经济结构转型、实现绿色增长意义重大。

　　近日，
 

　　英国帝国理工学院金融学教授Patrick Bolton Patrick Bolton表示，为应对未来电力需求的大幅增长，特别是可再生能源的扩展，相应的基础设施建设将转化为巨大的投资机会。绿色金融未来的主要趋势将体现在两个方面，一是投资组合与净零排放目标将会有更大“对齐”；二是机构将加强对参与和撤资策略的整合。

　　此外，Patrick Bolton指出，当前绿色金融产品更注重创新，而对产品实现规模化方面的关注不足。市场需要围绕少数几款产品进行整合。

　　
生物多样性保护的奖励最好与碳排放配额挂钩

　　为了配合可再生能源的扩展，我认为政府或机构还需要在电力储存方面进行重要投资，例如投资电池储能农场、水电以及绿色氢能。

　　此外，数字技术的应用也将增加电力生产和储存的效率。例如，利用数字技术解决方案，在高峰负载需求期间从数十亿个连接到电网的电池中获取电力，或者将电力消耗转移到非高峰时段，未来这将变得越来越有价值。

　　交通运输的电气化和脱碳化，以及家庭供暖的电气化，也将在可预见的未来提供重要的投资机会。

　　除了电力和交通行业，绿色水泥、绿色钢铁以及其他目前严重依赖化石燃料的制造行业的创新也将提供其他重要的投资机会。

　　在我看来，生物多样性保护的奖励最好与碳排放配额挂钩。生物多样性的主要威胁是气候变化，而气候变化的主要原因是温室气体排放。减少这些排放不仅有助于减缓气候变化，还可以帮助保护生物多样性。将温室气体排放与通过保护雨林和湿地获得的生物多样性积分挂钩，是实现这一目标的一种方式。

　　通过金融激励保护海洋生物多样性更加困难，在这方面，通过对捕鱼和海洋运输的监管可能更为有效。对工业捕鱼征收重税，可能是应对过度捕捞的一个具体且立竿见影的方式。

　　
绿色金融将出现两大趋势对齐净零排放目标

　　总体而言，机构投资者的ESG主张将受到更严格的审查，以打击“漂绿”现象。

　　这些趋势将有助于减少“棕色”资产的价值，并提高“绿色”资产的价值。

　　市场需要围绕少数几款产品进行整合。在我看来，优质的产品能够有效平衡投资组合的脱碳进程与净零目标的对接，同时保持投资组合的多样化。

　　话虽如此，相关模式及产品仍有创新的空间。其中，一个亟待创新的领域是参与的系统化和标准化。这可以通过为公司提供清晰且标准化的影响力指标和关键绩效指标来实现，如果未达到这些指标，将导致撤资。

　　另一个亟待创新的领域，是引入基于温室气体的衍生品，以向投资者提供有关未来碳定价的明确市场信号。

　　
投资组合产品建议：与净零目标一致且多样化风险较低