维持金山软件(03888)“买入”评级 目标价降至32港元

　　 交银国际发布研究报告称，维持金山软件(03888)“买入”评级，由于游戏恢复增长，WPS增长速度短期虽面临不确定性，但长期将受惠信创项目的推进。另下调WPS收入预测，并调低全年整体收入预测5%，目标价由35港元降至32港元。

　　 报告中称，公司今年首季收入19亿元人民币，同比及按季增19%及2%，较该行预期高13%。对于全年展望，预计公司游戏收入同比增23%，主要由《剑侠世界3》和《剑网3》的稳定增长带动。WPS收入增长幅度预计降至23%，主要受到去年信创项目高基数导致机构授权业务下降的影响。该行又预计，受游戏业务利润率提升带动，公司全年营运利润率料提升4个百分点至25%。