年轮2022丨牵住注册制改革“牛鼻子”

　　全国政协委员、原证监会主席肖钢在2022年全国“两会”期间表示，注册制改革试点先后在科创板、创业板和北交所推出，取得了显著成效，各方面对此广泛认同，改革获得感较强，这为全面实施注册制积累了经验，创造了条件。

　　肖钢认为，实施全面注册制的重点和难点在于主板改革。沪深主板不同于科创板与创业板，涉及众多存量上市公司和投资者。这些上市公司的规模相对较大，业务经营处于相对成熟的阶段。从行业分布看，不少属于传统行业。

　　“在主板实施注册制，要坚持稳字当头，稳中求进，既要体现注册制要求，又要符合主板特点。”肖钢说，同样是主板改革，上交所和深交所的相关制度也不尽相同，在制定改革方案时需进一步研究，确保改革平稳落地。此外，在全面推行注册制的过程中，要进一步优化机制，交易所重在强化审核职责，证监会重在统筹协调与监督管理，不断提升审核注册的质量和效率。

　　过去3年，注册制的试点为高科技企业发展提供了便捷的融资渠道。这一具体措施背后，是资本市场支持实体经济发展的能力在不断提升。

　　易会满日前撰文指出，注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。

　　“牛鼻子”工程、关键举措、重大改革……这些措辞之下，可以看出注册制改革在全面深化资本市场改革中的非凡意义。股票发行体制改革是资本市场改革的“牛鼻子”，而资本市场在金融运行中则更具有牵一发而动全身的重要作用。

　　换句话说，全面实施注册制不仅是资本市场的重大改革提升，还会对整个中国金融市场产生巨大的推动作用，进而迎来新的发展黄金期。

　　对于金融体制、资本市场发展方向，党的二十大报告中指出，深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。健全资本市场功能，提高直接融资比重。加强反垄断和反不正当竞争，破除地方保护和行政性垄断，依法规范和引导资本健康发展。

　　在金融体制、资本市场发展中，金融监管的作用，在2022年也被反复强调。

　　2022年11月，中国银保监会主席郭树清撰文指出：站在新的历史起点，金融监管改革任务非常艰巨，必须不断提升金融监管的能力和水平。

　　郭树清表示，要深化金融供给侧结构性改革。全面强化金融服务实体经济能力，坚决遏制脱实向虚。管好货币总闸门，防止宏观杠杆率持续快速攀升。健全资本市场功能，提高直接融资比重。完善金融支持创新体系，加大对先进制造业、战略性新兴产业的中长期资金支持。

　　可以看到，2017年全国金融工作会议以来，我国紧扣金融供给侧结构性改革的主线，坚持用改革的思路和办法来破解资本市场体制机制性障碍，坚定推进全面深化资本市场改革，推动资本市场发生深刻的结构性变化，服务经济发展实现量质双升。