2023年2月27日固定收益周报

　　本周利率债收益率曲线上行走平。周一有传闻称二月的信贷数据较好，且周初资金较以往税期结束仍显紧张，引发债市交投谨慎。周内隔夜资金成本逐日下降，后半周总体宽裕。由于存单的计划发行规模较大，且有《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》对不同债券品种的风险权重做出新的规定，周内存单不断提价发行，存单的压力也传导到利率债品种。周五债市情绪转好，股债跷跷板效应明显，沪指触及3300点后震荡调整，推动期货上涨，带动现券买盘入场。总体而言，市场的多空方向并不明确，目前仍显震荡格局。

较其他期限而言，与1Y存单期限一致的1Y利率债收益率上行尤快。从中债估值看，本周1Y国债估值上行10bps，1-3Y国开债上行9-11bps，其他期限仅上行3bps左右。10年国债活跃券220025，收报2.9075%，上行1.95bps；10年国开220220，收报3.0875%，上行3.1bps。