发布时间：2024-09-30 20:35 已有： 人阅读
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受8月债市回调导致产品净值下滑影响，银行理财迅速调低产品业绩比较基准。数据显示，一位银行理财子公司投资部人士向 该银行理财子公司投资部人士直言，这也给银行理财产品面临新的资产配置压力——随着降息降准预期高企令固收类资产收益率持续趋降，他们正增持公募REITs、高评级资产证券化产品ABS、红利策略基金等投资品种，力争理财产品净值始终跑赢业绩比较基准，为产品募资规模扩大创造有利条件。
受8月债市回调等因素影响，当月各类银行理财产品收益率普跌。 普益标准发布的最新数据显示，截至8月末，全市场存续开放式固收类理财产品、现管类理财产品、封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率平均水平分别为2.26%、1.78%、2.86%，较7月环比分别下跌0.37个百分点、0.07个百分点、0.52个百分点。其中，封闭式固收类产品的区间收益率在今年首度跌破3%。
这也拖累银行理财产品的业绩比较基准跟随下跌。上述银行理财子公司投资部人士向 为了减轻产品净值下滑压力，他所在的银行理财子迅速做了调仓，包括增加红利策略基金产品与公募REITs的配置力度。 在他看来，在当前低利率时代，稳定的现金流和红利策略日益受到理财机构的高度认可，尤其是具备高分红比例特点与底层资产经营性现金流较强的公募REITs，对擅长资产组合配置的银行理财子而言，将是颇具增配潜力的大类资产。 但是，由于公募REITs与红利策略基金产品的配置占比相对较低，对理财产品净值回升的推动作用不够明显。这导致银行理财子仍倾向通过降低理财产品业绩比较基准，先确保产品实际投资业绩跑赢“前者”。
数据显示，过去一年， “随着银行理财产品业绩比较基准持续下滑，目前多数产品实际收益都能跑赢前者，即便部分产品实际投资回报率差强人意，银行理财子也可以做点调仓动作——将高收益资产装入这些产品，先确保产品实际业绩能与业绩比较基准持平，避免产品遭遇赎回压力。”这位银行理财子公司投资部人士直言。 值得注意的是，受8月债市回调拖累理财产品净值与业绩比较基准双双下滑影响，当月新发产品数量也相应回落。 普益标准最新监测数据显示，8月共新发银行理财产品2113款，环比减少230款。其中，在当月新发的封闭式净值型理财产品里，新发固收类产品较7月环比减少268款，是拖累当月新发理财产品数量减少的最重要因素。
虽然8月产品业绩比较基准创下年内低点，但投资者仍对银行理财产品保持热情。前述银行理财子公司投资部人士告诉 这位银行理财子公司投资部人士直言，随着存款重回理财，他们的资产配置压力相应增加。目前，不少银行理财子都赶在降准降息举措来临前，抢先配置一些中长期国债锁定较高的收益率同时，继续增加公募REITs、红利策略基金产品以增厚理财产品收益。 在他看来，在当前国债市场“多空博弈”的背景下，多元化资产配置将是理财产品在压低产品波动性同时跑赢业绩比较基准的重要举措。与此同时，未来理财产品业绩比较基准进一步下滑，也将有效缓解理财产品资产配置的收益压力。 |
