浙商证券：国产AI从追赶到超越 推理大时代即将到来

　　浙商证券发布研报称，自2023年初ChatGPT出圈至今，以大模型、算力、应用为代表的中国AI产业链都是以追赶的姿态在发展。直到近期DeepSeek面世，这款中国的开源大模型迅速攀升至140个国家的苹果AppStore下载排行榜首位，并在美国的AndroidPlayStore中同样占据榜首位置，并因其开源、低成本、推理能力强而受到全球关注，中国AI产业第一次从追赶变为领先。

　　 据市场监管总局消息，因谷歌公司涉嫌违反 郑州市已经提出加快引入DeepSeek等大模型，以AI技术全面植入、全面赋能政务服务。DeepSeek R1蒸馏出的1.5B、7B、8B、14B等小模型适合中小企业进行私有化部署，根据优刻得旗下云计算平台优云智算，14B模型仅需2卡RTX 4090即可部署。

　　 字节参与的AI巨头竞争为中国AI的全球竞争夯实算力基础

　　 字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达到800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和。2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。

　　 虽然Deepseek实现了低成本高性能，但春节期间由于访问量剧增导致经常宕机凸显推理算力的重要性，字节研发投入显著领先同行，类比于微软加力投资OpenAI，在字节支持下豆包大模型有充足的推理算力，大厂出品的豆包大模型代表中国参与的全球AI巨头竞争也值得关注。

　　 相关标的

　　 AI应用：金山办公、科大讯飞、彩讯股份、米奥会展、开普云、焦点科技、鼎捷数智、泛微网络、汉得信息、朗玛信息、三六零、虹软科技、润达医疗、拓尔思、中科创达、云天励飞-U、致远互联、美图公司；

　　 鸿蒙系统相关：软通动力、润和软件、诚迈科技、智微智能、法本信息、东方中科、拓维信息、芯海科技、常山北明、博彦科技；

　　 国产算力相关：寒武纪-U、海光信息、中芯国际、中兴通讯、景嘉微、高新发展、中科曙光、华丰科技、欧陆通；

　　 云计算及IDC：优刻得-W、顺网科技、青云科技-U、品高股份、光环新网、润泽科技、数据港、云赛智联、科华数据、奥飞数据、润建股份；

　　 液冷：高澜股份、英维克、申菱环境；

　　 交换机：紫光股份、锐捷网络、盛科通信-U、菲菱科思。