监管鼓励中小银行 下调存款利率浮动上限

　　总体释放长期资金约5300亿元。

　　多重货币政策支持下，银行负债成本有望进一步下行。

　　东方金诚首席宏观分析师王青接受采访时表示，监管鼓励中小银行下调存款利率浮动上限和部署降准结合，是近期降低实体经济综合融资成本政策组合拳的一部分。在政策利率不动，LPR报价难以明显下调背景下，监管层通过激励部分银行下调存款利率，降低银行负债成本，再通过银行让利实体，把这部分成本下降传导至贷款利率下调。这意味着接下来企业和居民贷款利率会延续下行。

　　“但若达到一定降幅，还需政策利率下调。毕竟现银行净息差在历史低点附近，主动让利空间不大，而本已偏低的存款利率压缩空间也较小，否则会造成中小银行存款流失，影响其贷款投放。”王青同时表示，根据经济金融形势判断，二季度降息的可能性仍然存在。现在的关键是时机、节奏和幅度。监管层要权衡疫情冲击、地产下滑带来的经济下行压力，及降息可能对人民币汇率和跨境资金流动的影响。

　　浙商证券银行团队认为，此举有助于改善存款竞争压力，引导存款成本行业性下行，支撑息差。当前四大行存款定价上限与其他银行相比，活期低10BP、定期低25BP，定价下行弹性相对较小。同时考虑活期和期限较短存款定价下行空间有限，假设四大行1年期以上存款定价下降5BP，其他银行下降10BP，静态测算，可改善银行息差约0.9BP，其中，中长期存款占比较高的中小银行，息差改善潜力更大。

　　光大证券银行业分析师王一峰在研报中指出，这一政策初衷在于引导银行降低核心定期存款成本，缓解中小银行通过“价格战”对国股银行存款增长的“挤压”。已披露2022年一季报的上市银行息差下行幅度较为明显，料二季度息差压力更突出，加强负债成本管控已“箭在弦上”。预计后续仍有更多管控负债成本的举措出台，包括但不限于：建立自律机制下的“超限额管理”、管控协定存款等类活期产品等。