会稽山盘中市值破百亿 黄酒老大要易主？

　　会稽山盘中再冲8%，最高触及20.49元/股，市值一度超过100亿元。截至当日收盘，收报19.46元/股，涨幅2.53%，换手率为12.10%。

　　精功集团向绍兴市柯桥区人民法院申请破产重组。2022年4月15日，会稽山称精功集团持有的公司1.64亿股全部被司法轮候冻结，并进入司法重整程序，占总股本的32.97%。

　　公司股价实现翻倍。

　　根据4月15日发布的招募公告，原则上，意向投资人的财务指标应满足上一年度经审计的资产总额不低于人民币100亿元或者上一年度经审计的净资产不低于人民币50亿元的要求。除意向投资人应拥有足够的资金实力，招募条件还规定意向投资人承接重整资产的主体应当设立在绍兴市柯桥区，意向投资人应当支持和促使会稽山、精功科技做大做强，能够引进符合地方政府产业政策要求的优质项目。

　　这也引发了二级市场对新控股股东的良好预期。纵观近年A股酒类上市公司控股权变更的实践案例，从舍得酒业到金种子酒，都让股价创出历史新高。受此正向预期，5月12日收盘后，尚未透露新买主的会稽山市值已超越古越龙山，难道黄酒老大地位要易主？或许现在下结论为时尚早。

　　2021年，会稽山实现营业收入12.50亿元，同比增长12.81%，实现归母净利润2.84亿元，同比下滑1.81%；古越龙山实现营业收入15.77亿元，同比增长21.19%，实现归母净利润2亿元，同比增长33.21%。

　　从近五年的公司业绩来看，两家绍兴黄酒企业各有优劣。尽管古越龙山营收规模位居行业第一，但会稽山的净利润相对较高。从产能来看，古越龙山主要工厂的实际产能规模高于会稽山，但产能利用率稍显不足。从产销量来看，会稽山的黄酒产量接近古越龙山的一半，但销量几乎持平，意味着会稽山的产销率较高。盈利能力方面，2021年会稽山的净资产收益率略胜一筹，古越龙山的毛利率也明显小于会稽山。

　　会稽山在2021年年报中表示，黄酒企业在年内达成了四点发展共识，一是打响市场突围战；二是传承黄酒文化、引领黄酒消费；三是共同抵制低质低价竞争；四是坚持竞合，团结协作。2022年第一季度，会稽山归母净利润同比下滑6.74%，公司表示，2022年将力争酒类销售收入、主营业务利润比上一年度有所增长。