突然猛拉！离岸人民币汇率升破6.66，大涨超380点，此轮贬值的拐

　　人民币对美元中间价较上一交易日调升731个基点，报6.6756，升幅创2005年7月22日以来最大。

　　在岸人民币汇率收盘报6.7967元，创出本轮贬值以来的收盘价新低。与4月19日收盘价相比，此轮人民币汇率累计贬值超过4000个基点，幅度超过6%。

　　在岸人民币对美元即期汇率分别升值495个、938个基点。截至发稿，在岸人民币对美元汇率已较5月16日收盘价累计反弹1548个基点。

　　美元指数在创出此轮升势的新高104.75后有所回调，截至5月23日11：45，美元指数报102.70。中金公司研报指出，美元指数的调整可较好解释最近人民币汇率反弹。而美元走弱，主要是受到欧、英、瑞士等央行的加息预期抬升，以及来自中国的利好消息减弱市场对全球经济衰退的担忧。

　　5年期以上LPR下调15个基点至4.45%，超过市场预期，不少机构指出，随着疫情形势逐步好转，以及稳增长政策显著发力，此轮经济下行的底部可能已经出现；当日，人民币市场汇率大幅升值，在岸汇价单日反弹938个基点。

　　平安证券认为，接下来人民币汇率的走势会受到美元指数、金融账户资本流动和中国出口前景等因素的综合影响，大概率是宽幅波动，人民币汇率贬值最快的阶段过去。

　　具体来看，美元指数方面，短期仍将保持强势，可能还有进一步上行空间，但基本对应顶部区域。美联储紧缩预期的不确定性，叠加美强欧弱的基本面和欧央行对加息的谨慎仍将支撑美元，不排除欧元兑美元汇率破1.0。短期资本流动方面，仍将保持较高的波动性，在美国持续的加息下，中美利差收窄仍会给债券市场带来资本外流压力。中国经济基本面低点已过，在稳增长政策持续加码下，将会逐渐恢复，但考虑到疫情频发、地产下行和出口的压力，中国经济修复的斜率将会比较平缓。

　　中金公司研究报告认为，从市场情绪、基本面等维度看，积极的因素正在增多，这将利好人民币汇率的稳定。例如，离岸市场并未出现恐慌性做空人民币的押注；从高频数据看，5月上旬全国的整车货运情况已经较4月份边际好转等。