今日市场信号：加拿大经济意外“衰退” 美国PMI准备重拳出击！

　　3月1日，周三亚市盘中，美元本月开局强劲，因为美国长期利率走高成为焦点，而澳元在大量经济数据显示经济放缓和通胀可能已经过去的迹象后下滑。

周三公布的另一项数据显示，澳大利亚经济上季度增速为一年来最低，而该国1月份月度消费者价格涨幅低于预期。数据公布后，澳元跌至两个月低点，最后下跌0.47%至0.6697美元。

欧元下跌0.08%，至1.0567美元，此前一个交易日欧元兑美元未能上涨，尽管2月份欧元区两个最大经济体的通胀意外上升，并推高了欧洲央行（ECB）的加息预期。英镑下跌0.02%，至1.2015美元，扭转了本周初英国与欧盟达成脱欧后北爱尔兰贸易协议后1%的飙升势头。

英国首相里希·苏纳克（Rishi Sunak）在北爱尔兰，然后于周二与自己的议员会面，推销新协议。

亚洲市场

由于旅行、服装、水果和蔬菜的成本下降，澳大利亚1月份的消费者价格涨幅低于预期，这是一个有希望的迹象，表明通货膨胀可能已超过峰值。澳大利亚统计局（Australian Bureau of Statistics）周三的数据显示，截至1月的一年中，其月度消费者价格指数（CPI）上涨7.4%，解除了12月至8.4%的惊人飙升，远低于市场预测的8.0%。ABS表示，截至1月份，不含挥发性水果、蔬菜和燃料的价格上涨了7.2%，低于12月份的8.1%。

澳大利亚经济上季度以一年来最弱的速度增长，因为贸易强劲被利率上升和高通胀所抵消，所有迹象都表明未来将进一步放缓。事实上，如果没有贸易的巨大贡献，12月份的经济实际上会收缩，因为物价上涨侵蚀了消费者的购买力，导致他们储蓄减少。澳大利亚统计局（ABS）周三的数据显示，12月份实际国内生产总值（GDP）增长了0.5%，而上一季度为0.7%，低于预测的0.8%。

周三公布的数据显示，中国2月份非制造业活动增长速度更快，这表明在12月放弃COVID限制措施后，经济复苏正在顺利进行。根据国家统计局的数据，官方非制造业采购经理指数（PMI）为56.3，而1月份为54.4，高于每月活动扩张和收缩的50点。官方综合PMI（包括制造业和服务业活动）从1月份的52.9升至56.4。

欧洲市场

周二据数据显示，法国和西班牙2月份通胀意外加速至历史高点，法国CPI数据同比上涨7.2%，创下历史新高，西班牙CPI数据上涨6.1%。这促使货币市场交易员首次充分消化欧洲央行将达到4%的终端利率预期，交易员押注欧洲央行将加息至有记录以来的最高水平。

欧元区债券价格应声下跌，德国对利率敏感的两年期债券收益率上涨0.08个百分点至3.15%，为2008年金融危机以来的最高水平。这种重新定价也扩散到了欧元区以外的市场，10年期美国国债收益率正逼近4%，为去年11月以来的最高水平。此前，一系列强于预期的美国经济数据，为交易员们的降息预期泼了一大盆“冷水”。

另外，交易员还上调了对长期通胀的预期，市场一项押注价格增长的指标已接近10多年来的最高水平。这可能意味着，周四将公布的2月欧元区CPI数据可能会比预期更有弹性。德国商业银行首席经济学家J?rg Kr?mer表示：“2月份欧元区通胀存在明显的上行风险。”

尽管欧洲经济自去年7月以来已累计加息300个基点，但其通胀弹性仍强于预期。现在市场将目光齐齐转向将于周四公布的欧元区通胀数据，如果有任何迹象显示价格压力普遍存在且根深蒂固，就有可能引发市场对欧元区采取更激进措施的押注。丹麦丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen表示：“市场尚未完全消化欧洲央行的终端利率，其可能会继续走高，特别是市场对欧洲央行5月会议的定价。”

相比之下，欧洲央行今年年初的利率为3.5%，交易员现在押注欧洲央行将在2024年2月前继续加息。

美国市场

美国2月谘商会消费者信心指数录得102.9，为连续第二个月下降。值得注意的是，预期指数现在已远低于80——该水平通常预示着明年将发生经济衰退。世界大型企业联合会经济部高级主管Ataman Ozyildirim说：虽然2月份消费者对当前商业状况的看法有所恶化，但基于对就业机会的更有利看法，现状指数仍略有上升。然而，展望未来，前景似乎更加悲观。对未来六个月就业、收入和商业状况的预期在2月份都大幅下降。而且，虽然12个月的通胀预期有所改善：从上个月的6.7%降至6.3%，但消费者可能会在高物价和利率上升的情况下显示出缩减支出的早期迹象，2月份度假意向也有所下降。

美国商务部周二公布，美国1月商品贸易逆差温和扩大，进出口双双稳健增长。1月份美国商品贸易逆差扩大2.0%，至915亿美元，商品进口增加88亿美元，达到2653亿美元，商品出口增加70亿美元至1738亿美元。去年第四季度美国GDP年化增速达到2.7%，贸易逆差缩小是经济增长的原因之一。

美联储周二公布的贴现率会议记录显示，亚特兰大联储和达拉斯联储的董事会在1月中旬投票支持维持联储向商业银行收取的紧急贷款利率不变。克利夫兰联储、圣路易斯联储和明尼阿波利斯联储的董事会成员投票支持将贴现率提高50个基点。其余七家地区联储董事会投票支持将贴现率上调25个基点，否决了以上五家地区联储的要求。这与美联储在1月31日至2月1日会议上的加息幅度一致。各地区联储对贴现率的合适水平存在分歧，表明他们在应该进一步加息多少以降低过高的通胀方面意见并不一致。贴现率不同于联邦基金利率，但与之同步变化。地区联储主席们表示，尽管不参与制定实际的政策利率，但董事们的意见有助于他们确定对未来的预期。

加拿大经济表现在去年最后一个季度意外持平，低于经济学家和央行对增长年率放缓的预期。在前两个季度创纪录的库存积累后，库存积累大幅放缓是一个重要的推动因素，抵消了加拿大净贸易的改善和家庭支出的温和上升，这可能缓和对即将到来的收缩的担忧。初步迹象显示，工业层面的国内生产总值在12月微降0.1%后，1月环比上升0.3%。

GMO联合创始人、华尔街知名泡沫预言家Jeremy Grantham在给客户的一封信中示警，尽管最近股市出现小幅上涨，但今年股市仍有望重返动荡状态。按照他的观点，在最坏的情况下，标准普尔500指数可能会暴跌50%。他称美股泡沫破灭的第一段也是最容易破灭的一段已经结束，去年的抛售抹去“最极端的泡沫”。