黄金市场今日分析：欧美PMI数据恶化程度加深 风险情绪急剧升温

　　昨日市场回顾

 

　　 周三，数据显示美国商业活动接近停滞，美元和美债收益率双双从近期高位回落，现货黄金连续第三个交易日走高，升至两周高位，盘中向。上触及1920美元/盎司，最终收涨0.97%，报1915.45美元/盎司。截至目前，黄金报价1918.81。

　　
黄金市场基本面综述

欧美PMI数据恶化。 美国8月Markit制造业PMI录得47,低于预期49.3和前值49;服务业PMI初值录得51,为6个月来新低。欧元区8月服务业PMI初值录得48.3，为30个月低点，今年首次跌破荣枯线。英国8月制造业PMI录得42.5,为39个月来新低。

据美国劳工统计局，初步估计美国截至今年3月份的一年内的非农就业人数将被下修30.6万人。

美国7月新屋销售总数年化录得714万户，超过预期70.5万户，前值69.7万户。但美国MBA30年期固定抵押贷款利率跃升至7.31%，为2000年以来最高；购房申请指数降至1995年以来新低。

机构观点汇总

嘉盛分析师Matt Simpson

从4小时图看，黄金现在已经符合预期反弹至1917-1920区域，这不仅是高成交量节点，也是月度首个枢轴点阻力和整数关口。目前初步计划是先观察能否出现波段高点，虽然黄金可能会出现回调走低，但是我对黄金的下一轮上涨持开放态度，这可能会在美联储主席鲍威尔的杰克逊霍尔讲话前出现，因为当前的鹰派押注可能会减少从而使得美元走软。

因此，如果黄金能够缩量跌至区间1905-1910可能会引起多头兴趣，并有望使得价格涨向1935- 1940美元。

DailyFx策略师Richard Snow

最近金价的。上涨似乎是艰难的，因为前四个交易日的K线都可以看到上影线较长，这表明价格拒绝上涨。-般来说，逆转走势需要波动性和随后的动能来扭转近期的方向，但ATR指标显示波动性稳步下降。如果继续反弹，阻力1937将是黄金中期看跌趋势的保证。

目前由于缺乏后续多头力量的跟进、波动性较低以及与美债收益率上升存在很强的负相关关系，黄金的前景仍保持看跌。下行 目标包括近期低点1885，若继续下行，则留意长期重要水平1875，此处是下行通道下沿。

瑞银

近几周金价承压，在美国经济数据意外反弹以及对美联储可能的应对措施的担忧的背景下，金价测试了五个月低点1893美元/盎司。不断变化的背景推高了美国的名义和实际收益率，加剧了美元的强势，削弱了黄金的短期吸引力。但我们认为短期不利因素不会削弱黄金投资组合的价值。金价的上涨只是推迟，而不是消失。

我们认为金价下一轮的。上涨将受到对黄金ETF需求的预期复苏的推动，在2023年ETF.上半年出现了外流。ETF黄金购买量的增加通常发生在美国宽松周期之前--我们预计，随着我们获得更多数据，美联储的决定将在年底前变得更加清晰。从历史上看，当美元走软时，黄金也表现良好，我们预计未来6-12个月美元将出现新-轮疲软。黄金的避险优势依然存在，尤其是在全球增长前景不确定、股市动态波动和地缘政治不稳定的背景下。央行的需求也不会消失。

世界黄金协会报告称，6月份各国央行净购买了总计55吨黄金，在经历了三个月的净出售后恢复了购买。我们维持全年购买量700吨的预测，这将是自20世纪60年代中期以来第二高的全年购买量，仅次于2022年的1110吨。因此，随着美国经济衰退风险的消退和美元强势的回归，我们将年底黄金预测略微下调至1950美元/盎司，并将其在我们的全球策略中下调至中性。但我们仍然建议投资者将黄金纳入其投资组合，并广泛分散美元资产。以英镑、欧元或瑞士法郎为投资组合的投资者可以考虑从战术上加强对本国的偏好。

Pepperstone研究主管Chris Weston

投资者一直回避黄金，但许多人现在怀疑黄金是否已接近拐点，亦或者我们是否应该为进一步下跌做好准备？由于美国经济增长可能已见顶，黄金部分多头平仓，仓位水平降低，市场情绪变得更为悲观，这是否意味着黄金低点不远？战术上看，我认为黄金现在恢复持续牛市的趋势还为时尚早，但赞成1925美元逢高卖出。然而，尽管美债收益率上升，美元走强，黄金“仅”下跌100美元的韧性，也让我惊讶。除非投资情况发生根本变化，否则短期内的风险倾向于下行，尽管年底前出现走势逆转和强劲反弹的可能性越来越大。

具体来看，自现货黄金7月20日测试1981空头成本区失败以来，黄金的下行势头似乎已经精疲力竭，空头开始回补，这可能会使金价反弹至这轮下跌的38.2%回撤位1925，进而为波段空头入场提供更好的位置。此外，波动性低迷也对日内交易者是-一个难题。黄金30日实际波动率已降至8.3%，为2021年7月以来最低水平。此外，黄金5日平均交投波幅为14.11美元，也是多年来的最低水平。日内交易者需要适应更窄的交投区间，可以设置更严格的止损以面对低波动。我们继续关注经济数据。

虽然短期内通胀上升导致美联储再次加息，但这也会加速经济衰退的风险，进而推动降息预期升温。如果接下来的数据符合。上述推演，导致明年美联储进一步降息，那么黄金可能会在年底前强劲反弹。

技术分析机构GMCP

偏短期观点上，黄金或会出现典型的超卖反弹，但由于美元有进-步走强的风险，以及美债收益率在三季度末/四季度初出现超调，黄金仍有可能再次走低。但从更大级别来看，去年10月至今年5月的金价反弹是重大。上行趋势的开始，目前黄金处于更大幅度的二浪回撤中，所以黄金应该会形成一个更高的低点，作为到2024年上破的铺垫。战术短期考虑，只要黄金不能上破1987,则仍处于完整的修正形态中，但我们坚持在黄金进一步下跌时买入或加仓。