黄金市场今日分析：美国核心CPI月率6个月来首次加速！若跌破关键

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金在美盘回落，并跌破1910关口，最终收跌0.3%，报1908.12美元/盎司。截至目前，黄金报价1912.62。

　　
黄金市场基本面综述

美国8月未季调CPI年率录得3.7%，连续第二次回升；未季调核心CPI年率录得4.3%，已连续六个月下降；季调后CPI月率录得0.6%，为2022年6月来新高；核心CPI月率较7月份上涨0.3%，为六个月来首次加速上涨。市场对美联储11月前加息的押注有所上升。

在强硬派共和党人的阻挠下，美国众议院周三甚至无法就军队开支拨款展开讨论，美国政府停摆风险加大。

机构观点汇总

摩根大通

自2022年开始，央行黄金购买量创纪录的增长促使投资者将其投资组合中的黄金持有量达到了自2012年以来的最高水平。我们引入了一个新的指标，该指标重点关注央行或私人投资者通过金币、金条或实物黄金ETF（或类似产品）来持有的黄金，并用于投资目的的部分。用于投资目的的黄金持有总量除以全球私人非银行投资者持有的包括现金、股票和债券在内的金融资产存量，从而得出了新的黄金配置指标。

指标显示，虽然除黄金外的大宗商品持有量一直在下降，但投资者对贵金属的持有量在过去一年中有所增加，其央行购买黄金是主要推动力。自2022年初俄乌冲突爆发以来，各国央行一直在以历史上前所未有的速度增加黄金储备，以减少对美元的依赖。事实上，自从新冠疫情爆发以来，黄金的隐含配置率一直在上升，目前处于2012年底以来的最高水平。按照历史标准，投资者目前对黄金的持有量看起来相当高，如果央行需求出现结构性增长，这将看好黄金。

市场分析师Yohay Elam

通货膨胀的歌剧仍在上演，比预期的还要火热。美国8月份核心CPI上涨0.3%，超过了前两个月的0.2%。这种轻微的加速应该会让市场感到紧张，至少在美联储9月21日宣布利率决定之前会是这样。

虽然核心CPI年率如预期的那样降到了4.3%，但“核心中的核心”指标却上升了，不包括住房在内的服务业通胀上升了0.5%，表明与工资相关的通胀仍然保持不变。为了降低利率，美联储将不得不进一步提高利率。

市场预计，美联储下周将维持利率不变，但11月是否加息尚无定论。投资者担心的另一个原因是房价居高不下。较高的利率最初通过飙升的抵押贷款利率对房价产生了显着的冷却效果，但房地产价格似乎已经找到了基础。

美元最初上涨是为了回应更热的核心CPI月度数据，但随后掉头向下。这种反应源于数据公布前对数据强势的预期，以及经典的“买预期，卖事实”反应。当尘埃落定时，我预计美元将继续上涨，而黄金和股市可能会受到一些压力。

dailyfx分析师 Zain Vawda

在美国CPI数据公布后，金价跌至每日低点，然后稳定在1911美元附近盘整。本周大部分时间里，贵金属一直在苦苦挣扎，因为更长时间内加息的预期持续打压金价。昨天公布的美国CPI指数显示出粘性现象，整体数据高于市场预期，引发了市场关于美联储下一步行动的讨论，鉴于欧洲和美国的经济不确定性不断增加，市场可能会采取更加避险的基调，这也在很大程度上支撑了美元。

技术面上来看，金价昨日跌破200日均线，今日或将进一步下探1900美元的整数心理关口。RSI指标也低于50关口，表明未来金价将进一步下行。而4小时图表上的技术指标则提供了好坏参半的信号，考虑到美元的不确定性以及最近金价的推动力，这并不奇怪，这也是最近黄金的驱动力。

4小时图表提供了黄金交叉模式的混合信号，同时死亡交叉似乎也接近完成。整体来看，我确实看到金价有进一步下行的空间，但鉴于刚刚创下新的低点，金价有可能反弹至50、100 和200周期均线重合的下行趋势线位置，大概在1923-1925美元附近。如果金价跌破1900美元大关，这也将提供更多做空的机会给予黄金。

摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer

预计金价将在2024年下半年创下新高。预计美联储将在 2024 年第二季度开始降息，美国实际收益率下降将成为黄金的重要推动力。到2024年第四季度，金价平均将达到2175美元左右，如果美国经济确实陷入衰退，金价将面临进一步上行风险。经济衰退越严重，美联储降息的力度就越大，这将支撑金价。我们处于一个非常有利的位置，我们认为持有黄金和长期配置黄金和白银既可以作为周期后期的分散投资工具，又可以在未来的12个月或18个月内发挥作用。

虽然黄金投机性持仓最近有所上升，但交易仍然不太拥挤，我们看到了强劲的央行需求。人们渴望买入黄金，并将配置从货币中分散出来。

分析师Dhwani Mehta

目前黄金价格在21日移动均线和50日移动均线之间结束盘整，分别为1917美元和1932美元。金价的下一个重要支撑位在1900美元关口，跌破这一关口，将会出现向1885美元的水平支撑位的大幅抛售。

另一方面，首个阻力位见于21日移动均线1917美元，突破该水平有望向上测试200日移动均线阻力位1921美元。若能站稳1921，将再次冲向50日移动均线1932美元。