欧洲央行本月料按兵不动，首次降息或被推迟？

　　欧洲央行将于10月26日举行政策会议，料将维持利率不变，保持观望态度，有关资产负债表政策或最低准备金的任何变化也将留到以后进行。虽然通胀仍然过高，但最近的数据表明价格压力减轻并且经济增速停滞。9月份的加息很可能是本轮紧缩周期的最后一次加息，不过欧洲央行最近的表态显示，明年通胀的下降势头有可能受阻，因此首次降息可能会被推迟到明年6月份，这也是华侨银行目前的预测。

英国通胀正在下降，幅度并不是很大，但预期更大的降幅将在秋季晚些时候出现。与其他许多国家一样，能源价格下降和巨大的基数效应正在导致通货膨胀率下降，食品价格下跌也将起到一定作用，而国际商品价格下跌将导致未来几个月通胀进一步放缓。一个不确定因素是高工资增速，8月份的服务价格放缓可能是暂时的。昨天公布的平均薪资增速仍在8%左右，可能会导致服务价格在较长一段时间内持续（过高）上涨。