今日港股行情投行追踪：里昂予长城汽车(02333)“买入”评级 目标

　　 里昂：维持青岛啤酒股份(00168)“买入”评级 目标价升至73港元

　　 里昂发布研究报告称，维持青岛啤酒股份(00168)“买入”评级，目标价由72港元升至73港元，以反映今年以来毛利率扩张好过预期。报告中称，公司第三季度总收入同比下降4.6%，倘撇除标志着疫情开始和结束2020年第一季和2022年第四季，属五年来最大跌幅。但是青啤实现8%的销售均价同比增长，速度超过其他任何季度，即使是在2019至2022年上行周期中，但代价是销量同比大幅下降11%。该行预计后续公司将把重点转向销量增长而非产品升级，并提高成本效率。

　　 瑞银：下调中兴通讯(00763)评级至“中性” 目标价降至19.1港元

　　 瑞银发布研究报告称，大幅下调对中兴通讯(00763)目标价，由34.4港元降至19.1港元，投资评级由“买入”降至“中性”。该行预测，中国电信开支将在今年至2025年大致持平，但资本开支结构将显著改变，由移动网络转向数据中心及云基建，后两者为中兴竞争力较弱的领域。中兴过去两至三年在传统电信设备市占增长，但在数据中心及云产品扩张能见度较低，尤其基于电信公司加快人工智能投资，中兴的人工智能伺服器产品尚未商业应用，美国也收紧出口管制，且华为亦推出本地化人工智能方案。报告中称，公司的政府、机构及消费者业务收入或将大致维持受压，估计中兴未来数年每年收入增长少于5%，对比2019年至2022年为年复合增长率逾10%。该行亦预期中兴研发开支占收入比重，将由2021至2022年的16%至17%，升至今年及往后的两成以上，净利润年复合增长率在今年至2025年将为8%。

　　 花旗：下调天齐锂业(09696)评级至“中性” 目标价降至44港元

　　 花旗发布研究报告称，将天齐锂业(09696)2023-25年每股盈测下调24%、42%及46%，目标价由85港元下调至44港元，其评级由“买入”降至“中性”。报告中称，公司第三季业绩强劲，受惠锂辉石业务稳健，加上其价格落后一个季度。该行指出，冶炼厂正与供应商就今年第四季及明年的锂辉石价格谈判，寻求更高频率的价格机制;若最终得出讨论结果，这将会进一步加大公司锂辉石业务的下行压力。

　　 瑞银：首予途虎-W(09690)“买入”评级 目标价55.2港元

　　 瑞银发布研究报告称，首予途虎-W(09690)“买入”评级，目标价55.2港元。截至2022年，中国汽车售后市场的市场规模已达11万亿元人民币，按收入和门店数量计算，途虎是最大的独立汽车售后市场服务提供商。瑞银预计，2023至2027年，该公司的净利润年复合增长率将达到48%。该股股价为明年市售率1.1倍，较美国和香港上市的汽车售后市场服务供应商分别折让约50%和30%，因此认为其股价有上涨潜力。该行预计，途虎将成功扩大其产品、服务範围，及商店网络，并提高其供应链能力，从而在2022-27年实现24%的收入复合年增长率。预计集团毛利率将从2022年的19.7%增加至2027年的29.8%，2022-27年毛利复合年增长率为35%，主因高利润产品和服务(例如维护服务)的贡献不断增加;提高规模经济和供应链效率，门店数量由2020年的2488家增至2027年的10553家。

　　 里昂：予长城汽车(02333)“买入”评级 目标价升至13港元

　　 里昂发布研究报告称，维持长城汽车(02333)市盈率和盈利预测，目标价从12港元上调至13港元，以考虑其股票回购，评级为“买入”。集团2023年销量持续上升，第三季销量按季增15.2%至34.48万辆，净利按季增206.1%至36.3亿元人民币。该行预计，随着电动化、智慧化和海外策略的推进，长城汽车的竞争力将会上升。