今日港股行情投行追踪：小摩维持招商银行（03968）“增持”评级

　　 里昂：首予中芯国际（00981）“跑赢大市”评级 目标价23港元

　　 里昂发布研究报告称，中芯国际（00981）作为内地最大的芯片代工商，拥有先进技术，料明年将会受惠行业温和复苏，以及内地对本土先进制程芯片的强劲需求，不过在行业产能快速扩充下，同时面对价格及利润率的压力，首次给予“跑赢大市”评级，目标价23港元，认为现估值已反映市场对其盈利能力的忧虑。该行指出，全球芯片行业的月度销售，自今年3月已经走出谷底，内地行业去库存的进度较全球各地更快，相信中芯能够在内地市场复苏中受惠。先进制程业务将会是未来的重要增长动力，尤其是内地5G、高阶电脑及人工智能的需求快速增长。

　　 花旗：上调中电控股（00002）至“中性” 目标价升至62港元

　　 花旗发布研究报告称，将中电控股（00002）投资评级从“沽售”上调至“中性”，预计其在股市疲弱及大中华地区通缩的情况下，表现或会跑赢，目标价由55港元上调至62港元，并将2024至2025年盈利预测上调0.1%至0.3%。该行表示，在香港公用股中更看好长江基建（01038）及电能实业（00006），认为两者都具都有较佳股息回报率及并购潜力。另指中电控股在香港的固定投资回报率有保证，加上2024至2028年的资产基础稳健，盈利风险较低;随着高成本的远期购电合约逐步到期，预料澳洲业务将有所改善。

　　 大摩：香港金融股中首选汇丰控股（00005）升目标价至78.4港元 指总体而言银行业信贷风险可控

　　 摩根士丹利发布研究报告称，在香港金融股中首选汇丰控股（00005） ，维持“增持”评级，目标价由72.9港元提升至78.4港元。另对中银香港（02388）及恒生银行（00011）评级为“与大市同步”，中银香港目标价由26.8港元降至24.1港元，恒生目标价由111.6港元下调至90.5港元。大摩并予渣打集团（02888）“增持”评级，目标价由83.5港元升至86.4港元。报告中称，投资者对新加坡及香港银行股前景感到担忧，但该行认为其近期的担忧属多虑，指出银行的RoE高于近期平均水平，对股东的资本回报将持续，预计部分股份股价有上升空间。大摩认为，虽然预计信贷费用今年起将上升，但总体而言银行业信贷风险可控，将继续关注中国及香港的商业房地产市场的风险。该行又预期，大部分银行股将会继续提高资本分配水平，6%以上的股息回报率预期可为股价带来支持，而汇丰及渣打等都有计划进行回购，亦将支持每股盈利增长及净资产收益率。

　　 高盛：维持紫金矿业（02899）“买入”评级 目标价17.5港元

　　 高盛发布研究报告称，紫金矿业（02899）公布巴布亚新几内亚波格拉金矿重启潜在正面影响，维持“买入”评级，认为当前估值有吸引力，目标价17.5港元，股本回报率18.6%。报告引述公司宣布，波格拉金矿将于2023年12月22日恢复生产。该公司预计首批黄金产品将于2024年第一季开始出货。重启后紫金将实际持有Porgera矿24.5%的股权。该行预测，重启可能会按持股以每年5吨的速度贡献黄金产量，使该公司2024年的黄金产量提高7%，盈利提高4%。

　　 小摩：维持招商银行（03968）“增持”评级 目标价削至32港元

　　 摩根大通发布研究报告称，维持招商银行（03968）“增持”评级，预计2024-2025年盈利将录中单位数增长，但目标价由53港元下调40%至32港元。公司年初至今跑输MSCI中国银行指数31个百分点，无可否认，该行之前对中国零售复苏、股市情绪及招商银行能实现双位数盈利增长过於乐观。该行表示，更新招商银行的估值模型，以反映第三季业绩及最新的经营趋势，分别下调公司2023-2024年盈利预测3%及7.5%，至1460亿元人民币及1534亿元人民币，并认为该股在股市情绪强烈改善前，未来3-6个月将窄幅波动，但相信现在是长线投资者的进场时机。