原油简评：权衡供应需求 欧洲柴油紧缺推高欧美原油期货

　　卓创资讯 1．担心美联储推迟降息，欧美原油期货早盘继续下跌 2．欧洲柴油供应难保，加剧市场担忧 3．高盛上调夏季油价预测 对俄制裁和航运中断的担忧，欧洲柴油价格上涨推高原油期货，美国炼厂检修也加剧市场紧缺气氛，国际油价摆脱早盘跌势而上涨。周一（2月26日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年4月期货结算价每桶77.58美元，比前一交易日上涨1.09美元，涨幅1.43%，交易区间75.84-78.03美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年4月期货结算价每桶82.53美元，比前一交易日上涨0.91美元，涨幅1.11%，交易区间81-83.07美元。 市场认为高于预期的通胀可能导致美联储推迟降息，而利率维持高位会抑制全球燃料需求增长，国际油价早盘继续下跌。投资者原先预计，从3月份开始，2024年全年将降息6至7个基点。随着美国经济数据发布和美联储下调上述预期，当前根据CMEFedWatch工具推演，认为美联储6月份开始降息的可能性超过50%，到今年年底美联储只会降息三到四次。道琼斯援引AcivTrades高级分析师RicardoEvangeista的话说：“通胀顽固地徘徊在美联储2%的目标上方，美国经济显示出意外的韧性，市场开始在利率长期保持高位的情况下定价。在这种背景下，经济活动预计将受到影响，导致对未来石油需求的预测下调。” 路透社援引咨询机构AgainCapitalLLC合伙人JohnKilduff的话说：“我们都在关注柴油。” 欧洲此前依赖欧洲某国燃料出口，然而现在其受到西方制裁，欧洲又难以获得美国柴油，使欧洲现有的供应危机变得更加复杂。最近几周，美国炼油厂开工率下降和红海危机导致的全球贸易中断收紧了柴油供应。船舶跟踪公司Kpler的一项分析称，2月迄今，欧洲进口美国柴油数量几近腰斩，为665万桶，远低于1月份1144万桶的七年高点。报道说，2月份，美国柴油裂解差价一度飙升至每桶逾48美元的四个月高点，抑制了将柴油运往欧洲的套利机会。在红海航运中断导致供应紧张的情况下，美国柴油出口的减少加剧了欧洲确保馏分油供应的困难。此外，随着许多油轮避开红海苏伊士运河航线，从亚洲向欧洲供应柴油成本增加，因为运费和保险费率已经跃升，船只在非洲的好望角进行更长航行。 以色列与哈马斯在中东的冲突仍在继续，红海危机继续成为石油市场关注点。美国中央司令部2月26日发布称，上周六晚，也门胡塞武装发射导弹险些撞上一艘悬挂美国国旗的油轮。Kilduff说，可能出现的运输中断“是困扰这个市场的因素”。 咨询机构PriceFuturesGroup分析师PhilFlynn表示，尽管周一早盘交易是由对持续通胀限制需求的担忧推动的，但焦点转移到了一个更基本的问题上。PhilFlynn认为：“我们似乎又回到了供应方面的问题上。在美国炼油厂完成计划中的工厂检修后，炼油厂预计也将于3月开始恢复生产。” 投资银行高盛分析师在一份报告中称，也门胡塞武装在红海袭击船只所带来的地缘政治风险溢价仍然不大，仅为每桶2美元。然而，该行已将夏季布伦特原油最高价格预估从每桶85美元上调至87美元，因红海航运局势导致经济合作与发展组织成员国的库存降幅大于预期。高盛仍预计2024年石油日均需求将增长150万桶，同时上调对美国和印度需求预测，但下调对中国需求预测。 截至2月20日当周，投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计381404手，比前一周增加25673手；相当于增加2567.3万桶原油。 管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少1.37%。据洲际交易所提供的数据分析，截至2月20日当周，布伦特原油期货和期权持仓量2807799手，比前一周减少了34406手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头272269手，比前周减少3768手。其中持有多头增加357手，空头增加4125手。 管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少1.52%。据洲际交易所提供的数据分析，截至2月20日当周，布伦特原油期货持仓量2251073手，比前一周减少了39011手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头274741手，比前周减少4236手。其中持有多头增加365手，空头增加4601手。 投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加12.2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截至2月20日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1662234手，减少53623手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头01手，比前一周增加20829手。其中多头增加15474手；空头减少5355手。 管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头增加了15.99%，而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净空头减少了30.44%。根据新的分类，截至2月20日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的115658手增加到134150手；其中多头增加9155手；空头减少9337手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净空头从前一周的35964手减少到25015手；其中多头增加3650手；空头减少7299手。