可能“暂停降息甚至加息”，美联储，有大变数！华尔街最新预判！

　　目前华尔街的最新共识是，“特朗普2.0时代”美联储或放缓降息步伐。分析称，鉴于特朗普承诺的加征关税及减税政策将带来通胀上行压力，预计美联储可能更谨慎行事、放缓降息，美联储甚至可能在12月“暂停降息”。

　　中金公司研究部首席海外策略分析师、董事总经理刘刚认为，市场当前对未来的降息路径预期，因近期经济数据尤其是大选后预期的影响，又开始经历从一个极端到另一极端摇摆的过程。刘刚称，当前市场的降息预期可能又过于悲观。3.5%左右的降息幅度即对应再度降息100个基点或是合适水平。

　　中信证券则在报告中维持此前判断，认为通胀问题在今年年内尚不成为美联储降息的阻碍，预计美联储在12月还将降息25个基点，明年降息或仍是大方向，但降息幅度或低于美联储9月点阵图100个基点的指引，在12月点阵图中或将有所体现。

　　威灵顿投资副总裁郁嘉言对新华财经表示，美国大选后的各种政策不确定性会带来相当程度的扰动，并压缩美联储未来降息的空间。因此可以预期，美联储在下一阶段或将保持审慎且灵活的政策态度以应对经济活动和通胀超预期的风险。

　　分析师普遍认为，美联储降息，美元和美债收益率跌离四个月高位，同时标普500指数和纳斯达克指数则再创新高，表明市场后续的交易逻辑或正发生变化。

　　郁嘉言称，过去一段时间基于通胀逐渐趋缓、流动性加速放松的市场定价逻辑可能发生逆转，大类资产的表现会因此呈现更多的分化和波动，需要投资者密切关注。刘刚认为，美债走势大概率承压，美股方面科技与顺周期是主线。美元指数偏强，但需要关注干预政策，中枢为102~106。

　　对于美股走势，保德信固定收益联席首席投资官格里高里·彼得斯认为，短期来看可能政策面会带来利好，股价存在一定上涨空间，但目前估值已偏高。因此，由于股市起点较高，这种乐观情绪可能难以长期持续，这与此前年末以及大选后的行情有所不同。

　　景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，亚洲资产依然具有较强的吸引力，特别是从长期来看。亚洲经济体具有韧性，面临着较小的通胀压力，预计其未来一年的增长速度将超过发达市场。

　　“亚洲股市的估值也更具吸引力，不少亚洲经济体受益于人工智能的投资主题。”赵耀庭表示，亚洲各国央行已开始陆续放松货币政策，投资者将更关注估值和增长差异。