北水动向北水成交净买入90.76亿 港股ETF受追捧 北水抢筹盈富基金超35亿港元

　　1月27日港股市场，北水成交净买入90.76亿港元，其中港股通成交净买入64.76亿港元，港股通成交净买入26亿港元。

　　 北水净买入最多的个股是盈富基金、恒生中国企业、腾讯。北水净卖出最多的个股是中芯国际、中国移动。

　　 北水资金抢筹港股ETF，盈富基金、恒生中国企业分别获净买入35.49亿、9.59亿港元。消息面上，华泰证券指出，向前看，港股或仍处于震荡格局。中信证券则表示，春节后，随着两会前市场的政策预期再度得到提振，港股有望迎来新一轮的估值修复行情。此外，港股的权重标的也即将从2月底开始披露年报，考虑到近期业绩预期的上修，预计对基本面也会提供支撑。

　　 腾讯获净买入6.65亿港元。消息面上，春节前夕小店“送礼物”再次更新，群蓝包上线。招商证券表示，“蓝包”凸显了电商的强社交属性，有望吸引更多优质商家入驻。西部证券则认为，一季度为功能推广黄金窗口期，春节等节日密集，群 “蓝包” 有望对标此前的红包，拉动电商生态发展。

　　 美团-W获净买入3.05亿港元。消息面上，野村发布研究报告称，美团去年第四季业绩应如过往几季般，符合甚至略超公司指引及市场预期。该行预计，美团上季收入同比增长20%，非国际财务报告会计准则经营溢利同比升1.97倍，均符合市场最新预期。

　　 AI硬件端受DeepSeek利空算力疑虑显著回调，中兴通讯全天获净买入2.18亿港元，中芯国际遭净卖出8.58亿港元。消息面上，中信证券研报指出，DeepSeek模型相比GPT4模型更小的参数量也意味着更低的推理成本，推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏。也有分析人士指出，算法创新将有望加速缩小国内模型和海外模型的差距，但这一现象暂时也没有办法证明未来对于训练环节的算力需求将下降，近期海外头部大模型厂商的资本开支计划进一步加大。

　　 阿里巴巴-W获净买入1.46亿港元。消息面上，里昂发表报告，预计阿里巴巴上季收入2750亿元，按年增长改善至5.5%。该行指出，随着以旧换新政策的延长，预期收入增长在上季和2026财年将进一步改善。出售旗下银泰商业和高鑫零售交易可能会在截至3月的第四季造成30亿美元的确认亏损，但应可改善未来的利润和股东回报。

　　 此外，优必选、小米集团-W、商汤-W分别获净买入2.67亿、2.34亿、3325万港元。而中国移动遭净卖出2257万港元。