今日外汇市场分析：美债收益率上升提振美元，投资者担忧政策过紧

　　昨日美元指数上破99大关后继续走高，最终收涨0.339%，报99.16，美国10 年期国债收益率一度升至2.55%上方，续刷2019年5月以来的最高水平，最终收报2.466%。

土耳其外交部发布声明称，俄乌代表团将于当地时间29日上午10时30分（北京时间15∶30）在土耳其总统府伊斯坦布尔办公区举行闭门谈判。乌克兰内政部顾问此前表示，预计和谈不会取得重大突破。乌克兰外交部长表示，谈判的最大目标是达成停火协议。总统泽连斯基已经为谈判设定了明确的红线，不进行人员、土地或主权的交易。

德国经济部长表示，七国集团拒绝了普京提出的用卢布购买俄罗斯能源的要求。针对天然气结算方案，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当地时间3月28日说，如果欧洲国家拒绝以卢布支付，俄方将适时作出回应，但俄罗斯不会无偿提供天然气。欧盟外交事务与安全政策高级代表约瑟夫·博雷尔日前在接受采访时表示，欧洲对俄罗斯的天然气和石油资源依赖非常严重，预计在两年内可停止从俄罗斯进口油气。目前欧盟并不寻求彻底切断与俄罗斯的能源往来。

随着投资者押注美联储将冒经济增长持续放缓的风险，迅速收紧政策，周一5年期国债收益率攀升9个基点至2.63%，高于30 年期国债收益率，收益率曲线自2016年来首次出现倒挂。

美国总统拜登提出2023财年5.8万亿美元的年度预算，拜登的2023年预算预计2023财年赤字为1.15万亿美元。该提案要求资产超过1亿美元的人缴纳至少20%的联邦所得税。美国民主党议员Yarmuth表示，国会可能需要在明年1月初左右提高债务上限。

 

　　 周一，交易员预计未来一年欧洲央行将4次加息25个基点。欧元区货币市场目前预计欧洲央行年底前将累计加息60个基点，上周为约50个基点。标普将欧元区今年的增长预期从此前的4.4%下调至3.3%。英国央行行长贝利表示，今年来自能源价格的冲击将超过上世纪70年代以来的任何一年，我们开始看到增长和需求放缓的迹象。当前情况下，收紧政策是适当的。标普将英国2022年GDP增速预期下调至3.5%，因其预计通胀飙升。日本10年期国债收益率升至0.25%，触及日本央行政策区间的上沿。据悉日本央行将于3月29日至31日以固定利率购债，购债规模为645亿日元。另一方面，日元持续贬值，周一美元兑日元一度站上125关口，为7年来首次。

　　 市场观点

　　
加拿大帝国商业银行

中期看多纽美
新西兰联储从2021年开始的鹰派政策将延续至今年。该央行比其他主要央行更早开始加息，可能暗示着其能够采取更多行动，之后的行动则会减少。对于纽元来说，目前5年期掉期利率显示纽元兑美元被低估了。两国10年期债券收益率利差同样释放出低估信号。随着市场开始重新关注新西兰的数据和新西兰联储可能收紧政策的路径（预计将在明年第一季度加息至2.00%），纽美受到支撑。

丹斯克银行

下调欧美预期，看好美元继续上涨
过去的一个月里，地缘政治的不确定性达到了新的高度。有关制裁和进口商回避俄罗斯能源的消息传出，能源价格出现罕见波动，这是对全球供应的又一个负面冲击，且有可能转变为大规模的负面需求冲击。而俄乌冲突前就已出现的通胀持续时间远超预期，这使得各国央行难以停止政策紧缩。各国央行为应对需求过高而采取的持续强硬举措只会增加衰退风险。我们将欧元兑美元12个月的预测从1.08下调至1.05，因为我们认为尽管全球制造业已经放缓，但决策者越来越倾向于通过收紧金融环境来遏制全球通胀

荷兰国际银行

本周关注欧元区通胀数据，短期继续看跌欧美
本周欧元区通胀数据料成为关注焦点，普遍预期是数据将进一步上升。我们认为，市场已经接近完全计价俄乌冲突对能源和供应链的影响，欧洲央行未来一年加息100个基点也基本反映在市场预期中了。因此通胀上升（对欧元的提振）或不足以抵消欧元区面临的恶劣外部环境带来的影响。欧元兑美元短期主要面临下行风险，年底料跌至1.08。

法国农业信贷银行

看涨大宗商品出口国货币
今年二季度，与欧元、瑞士法郎、瑞典克朗和日元等大宗商品进口国的低收益货币相比，美元料有不少优势。 然而，从外汇估值和头寸指标就会发现，许多负面因素似乎已经体现在价格中了，尤其是瑞典克朗。 相比之下，瑞士法郎看起来仍被高估。大宗商品出口国的货币，尤其是澳元和加元等受俄乌冲突影响较小的货币，可能仍会获得逢低买入，即使避险情绪在未来数周和数月再度抬头。