港股下午茶：时代天使(06699)首获“沽售”评级 目标价98港元

　　 美银证券：维持合景泰富(01813)“跑输大市”评级 目标价降至1港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持合景泰富(01813)“跑输大市”评级，认为虽然有部分债券交换要约获通过，缓解近期的违约风险，但流动性压力仍持续存在，加上城市更新项目延期、土储补充缓慢，将2023-24年业绩预测下调3%至11%，目标价由1.2港元下调至1港元。

　　 报告中称，公司上半年总债务增加1.47亿元人民币(下同)，手头现金则降至222亿元，导致非限制性现金对短期债务覆盖比率从去年底的0.4倍进一步恶化至0.2倍。该行预计，由于公司合约销售表现疲软，未能如期偿还9月到期的总计9亿美元债券。

　　 大摩：予威高股份(01066)“与大市同步”评级 目标价升至10.6港元

　　 大摩发布研究报告称，予威高股份(01066)“与大市同步”评级，受带量采购(VBP)的骨科产品销量提升、医疗设备的稳定增长前景、以及预充式注射器的持续产能扩张所推动，目标价由9.85港元升至10.6港元。

　　 富瑞：维持国泰航空(00293)“买入”评级 目标价10.4港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持国泰航空(00293)“买入”评级，香港特区政府将入境检疫安排调整至“0+3”，相信短期内压抑的需求将释放，将有助提振股价，但由于航空货运收益较低，预计2023/24年纯利将仍呈现下降趋势，目标价10.4港元。

　　 报告中称，这是市场一直寻找的催化剂，公司上半年客运利润率创纪录新高，预计短期内将维持客运的定价能力，强劲的客运需求主要来自出境旅游和商务，预测机票价格将随着运力增加而下降，或在随后数年对盈利造成压力。

　　 高盛：维持百威亚太(01876)“买入”评级 目标价27港元

　　 高盛发布研究报告称，维持百威亚太(01876)“买入”评级，预测Q3收入内生增长6%，正常化除息税折旧摊销前盈利跌2.9%;另预计疫情影响稳定后，将通过高端品牌在中国城市扩张计划，重新获得市场份额，另随着行业明年复苏，在韩国市场市占率或继续增加，且毛利率将见改善，目标价27港元。

　　 报告中称，集团将于10月底公布今年第三季的业绩，该行现轻微下调对其预测，以反映季内疫情影响，以及韩国渠道组合出现变化。集团的主要高端市场如广东及福建，疫情对产品组合产生不利影响，而自5月重新开放以来，渠道转向线上交易，令韩国市场的平均售价较低。

　　 瑞信：维持国泰航空(00293)“跑赢大市”评级 目标价升至11港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持国泰航空(00293)“跑赢大市”评级，预计今年亏损将收窄7%，目标价由10.5港元上调至11港元。香港自即日(26日)起将入境检疫限制缩减至“0+3”，这将有助于更早释放被压抑的旅行需求。由于近期香港旅游政策的积极取态，该行看好公司复苏，并相信取消酒店检疫将带动客运需求显著恢复。

　　 该行表示，由于增加航班容量需要时间，预计公司短期内的乘客收益率应保持在高水平。另基于强劲被压抑的旅游需求及自第三季末的政策，预计全年收益旅客公里(RPK)将略高于疫前水平，并在2023/24年航班正常化时，有望分别恢复70%及105%。

　　 瑞银：首予时代天使(06699)“沽售”评级 目标价98港元

　　 瑞银发布研究报告称，首予时代天使(06699)“沽售”评级，对2022-24年每股盈利预测为1.22/1.59/2.14元，复合增长率为33%，均低于市场预期，主因与其他消费医疗同业相比，认为其估值溢价并不合理，目标价98港元，

　　 报告中称，公司虽为中国最大的透明牙齿矫正器供应商，2021年拥有约41%市场份额，但预期由于公司未来需要维持市场地位，因此利润率可能会受压，要到2025年净利润率才可恢复至17%。另外，公司进军海外市场的计划未明，或会拖累盈利能力。同时预期管控措施加强及下半年利润率复苏步伐弱于预期都将为成不利因素。