糖市早评：郑糖跟随ICE原糖步伐持续上行建议盘中波段操作

　　a、周一，国际糖价继续上行，与上周五收盘相比，ICE原糖3月合约上涨了0.22美分涨幅1.12%，收于19.81美分，盘中最高至19.98美分，伦敦白糖12月合约在即将到期前剧烈波动，最高至581.4美元，收于566.8美元，上涨1.7美元，涨幅0.3%。

　　至周一，ICE原糖3月合约自17.55美分起步，连续11个交易日上涨，涨幅超过了12%，强劲的势头仍未改变。本轮上涨的动力可能主要来自于巴西，据分析机构消息，由于需求旺盛巴西国内糖价处于非常高的水平，与国际糖价较差较大，拉动出口价格持续上行。巴西总统选举之后，市场对于其国内的燃料政策存在重大改变的预期，同时由于压榨已经进入后期，乙醇产量将会逐渐下降，减少供应，这睦因素提升了乙醇的价格，也对糖价上行提供有利因素。

　　从ICE原糖的走势看，本轮上涨势头强劲，较为少见，预示着背后可能存在较重要的影响因素，持续的时间、将糖价推升至什么位置，需要继续观察。由于我们处于市场信息的末端，所能得到的信息可能已经被市场完全消化，只有价格走势基本与市场同步，因此重点观察国际糖价走势，是判断行情的最直接的方式，从当前糖价走势看，上涨行情仍未出现结束迹象。

　　回顾郑糖主力2301合约本轮上行的过程可能看到，主要是受到ICE原糖强势上涨的带动。由于国内现货市场疲弱的状况与国际糖价强劲的走势形成鲜明反差，郑糖在上行过程上显得谨小慎微，形成曲折的上涨过程，从持仓变化上也可以看出，上行动力主要来自于空头减仓和短线投机资金盘中操作，信心不足的心态跃然表现在盘中走势上。

　　虽然现货市场在近期盘面的拉动下，采购需求有了明显的增加，主产区广西糖企清库的信息不断涌现，但是从前期情况推测，产区可能仍有相当数量的商业库存，且陈糖价格涨幅也未能跟上郑糖，加上市场在等待广西新糖上市，观望氛围较浓。

　　目前国内市场处于非常矛盾的状况，一方面现货市场持续保持较为低迷状态，对糖价走势形成压制，另一方面减产预期、进口成本上涨又有着有利的支持，这样的市场情形导致当前市场不温不火的走势。需求下降导致的供需平衡发生了变动可能是形成当前市场状况的主要原因。