国际局势再次紧张，农产品注入风险溢价

　　①美豆收盘上涨，主力01合约收于1456.5美分，上涨16美分。交易商表示，因有报道称俄罗斯向波兰发射导弹，加剧了对该地区政治紧张局势加剧的担忧。昨晚夜间波兰导弹袭击事件再次扰动商品市场，国际农产品价格上涨，且关注后期局势变化。基本面方面，阿根廷产区前期干旱少雨给未来供应留下隐患，虽然目前去调整南美产量预期还早，但不利天气或许对市场情绪产生影响，美豆价格不支持深跌。

　　②对于国内来说，主要逻辑还是在到港节奏和买船上。上周国内进口大豆到港开始回升，周度到港量超过200万吨，最近4个多月的偏高水平。从船期来看，这周进口大豆的到港量应该会更高，11-12月到港恢复的预期得到兑现。这周开始豆粕的现货基差上应该会跟着供应改善反应的更加明显，高位承压要回调。但是12-1月的买船进度还是很慢，这对国内2023年一季度的到港留下隐患，这种情况下会限制国内豆粕基差的回调幅度。也就是说很可能在阶段性的11-12月到港增加以后国内大豆供应会再次收紧，真正缓解要在南美产量正常下明年3月以后才会看到，所以这种情况下并不支持豆粕现货和期货价格的深跌。现货方面，昨日全国主要油厂豆粕成交12.29万吨，较上一交易日增加0.53万吨，其中现货成交0.94万吨，远月基差成交11.35万吨。