央行连续“大手笔”开展逆回购操作 今日净投放4670亿元

　　央行官网公告称，为对冲政府债券发行缴款、现金投放等因素的影响，维护春节前流动性平稳，今日以利率招标方式开展了5320亿元逆回购操作，其中7天期650亿元，14天期4670亿元，利率分别为2%、2.15%，均同上期保持一致。

　　据悉，今日有650亿元7天期逆回购到期，因此实现单日净投放4670亿元。观察市场资金面情况，上海银行间同业拆放利率今日各品种涨跌不一。其中，7天期品种报2.281%，较上一个交易日上行14.6个基点；14天期品种报2.757%，较上一个交易日下行3.3个基点。银行间质押式回购利率方面，中国货币网数据显示，DR007加平均利率报2.3014%，DR014加权平均利率报2.71%，均较上一个交易日有所上行。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，近期市场利率有所上升，反映机构资金需求有所增加，央行适度加大公开市场操作力度，满足机构需求，平稳市场资金面。由于春节临近，机构融出资金谨慎，跨节资金需求增加，导致市场流动性有所收敛，市场利率上升，但从利率上升幅度看，市场预期稳定。

　　值得注意的是，周茂华指出，“春节过后，由于‘节后效应’，节前央行加大投放，节后机构融出意愿增强，市场流动性短期出现偏宽松格局，利率下行可能较快。”

　　中信证券首席经济学家明明对

　　明明进一步指出，节前大量的现金提取导致银行面临较大的流动性缺口，另外一月中旬面临税期，两方面因素叠加，整个市场流动性需求比较大。所以1月中下旬以来，央行通过增量续作MLF，加上7天和14天期逆回购组合模式提供流动性，从而保证了这个节前的流动性平稳运行。总体来看，市场利率会相对平稳运行，不会出现太大波动。