今日港股行情投行追踪：瑞银维持小米集团-W（01810）“买入”评

　　 瑞银：维持金界控股（03918）“中性”评级 目标价降至3.8港元

　　 瑞银发布研究报告称，维持金界控股（03918）“中性”评级，将今年至2025年各年EBITDA预测下调17%，目标价降约25%，由5.1港元下调至3.8港元，主要反映复苏较预期慢，以及该行对明年的展望较低。报告中称，来自中国内地的旅客复苏缓慢，外界对柬埔寨安全的关注，令该公司今年首三季的业绩持平，单计第三季度，*毛收入及EBITDA恢复至2019年的30%及40%水平。明年中国对外航班运力改善，不过该行认为市场普遍的期望仍过分乐观。该行指出，公司早前获8000万美元股东贷款协议，相信明年股价不会受再融资风险拖累，虽然综合渡假村设施Naga 3的资本开支减少，不过可供派息的自由现金流有限。在业务渐进复苏及派息受限下，公司估值仍具吸引力。

　　 高盛：下调长飞光纤光缆（06869）评级至“中性” 目标价降至10.5港元

　　 高盛发布研究报告称，下调长飞光纤光缆（06869）H股目标价34%，从15.9港元至10.5港元，对该公司2024和2025年每股盈利预测下调45%和40%，评级从“买入”降至“中性”。报告中称，2023年第四季度中国光缆需求持续疲软，电讯公司采购仍不足。预计在中国移动（00941）可能在明年7月进行新招标之前，未来六个月需求前景将疲软。由于电讯公司资本支出将从传统网络转向云端/资料中心，因此预计长期需求前景将疲软，因此下调对长飞光纤的盈利预测、目标价和评级。高盛指出，对该公司2025年的需求持更加谨慎的态度。将2023、2024和2025年中国本地光缆需求预测下调4%、8%和3%。 新需求预测表明，2023销量下降8%，2024和2025年销量增长1%和4%，这也表明到2025年需求水平恢复到2022年的巅峰水平的可能性不高。

　　 安信国际：维持美团-W（03690）“买入”评级 仍看好其到家及闪购业务

　　 安信国际发布研究报告称，维持美团-W（03690）“买入”评级，预计2024年收入同比增18%至3247亿元，2022-25年CAGR为19%。该行仍看好美团在到家业务的稳固壁垒、及闪购业务的长期潜力，到店业务优先级仍是份额竞争。外卖经营效率持续优化，到店酒旅利润率视战略投入而定，新业务具备拓新客、提频次价值，亏损仍呈同比收窄趋势。

　　 大摩：予港交所（00388）“减持”评级 目标价下调至240港元

　　 大摩发布研究报告称，予港交所（00388）“减持”评级，将今明两年的日均成交预测，分别下调8%及10%，2025年则下调7%，主因资本市场仍然不活跃，新的假设下，2023、2024及2025年的日均成交分别为1050亿、1310亿及1360亿元，目标价由251港元下调至240港元。由于新股及衍生工具市场表现温和，亦下调上市费用收入预测。该行指，港交所第三季投资收入超出该行预期6%，主要因为投资回报较预期高，因此将今年投资净收入预测调高21.4%，相信明年继续受惠于高息环境。

　　 瑞银：维持小米集团-W（01810）“买入”评级 目标价上调至18港元

　　 瑞银发布研究报告称，维持小米集团-W（01810）“买入”评级，目标价由16港元上调至18港元。该行认为，小米技术差异化维持高端渗透率，其高端智能手机策略和执行符合中国向中高端市场转变的购买趋势。小米于高端智能手机上采用的愈来愈多自主开发技术，相信可继续获得高端市场份额。另预期，小米全球市占率将于2025年升至14%，高端销量将上升至15%。而更高的渗透率及高端手机规模将支持长期毛利率达13%至15%水平。此外该行预计小米将于明年第二季，成为首家拥有智能手机、家庭物联网和智能电动车的消费品牌，将是一项重大成就。报告提到，根据该行对消费者智能手机的调查，全球12个月购买意欲大致稳定在39%，较第二季的41%环比略为下降。当中，中国消费者购买意欲同比显着上升至59%，相对于去年第四季为51%，今年第二季为62%。全球预期更换手机周期小幅增长至2.48年，但中国情况则有所收窄。该行对中国智能手机需求保持正面。此外，该行对今明两年全球智能手机出货量预测略为调整至11.5亿及11.9亿部，同比跌4%与升3%。该行料复苏情况将持续至明年以后，料2025年出货量同比增长2%至12.1亿部。