原油市场今日分析：油价逼近下限 支撑明确 关注美元下行是否放量

　　亚盘市场回顾

周一连续第二日走低，亚洲时段交投于 73.00 美元/桶附近。然而，在基本面信号好坏参半的情况下，WTI油价仍局限在过去三周左右所熟悉的震荡区间内，因此在做出激进的方向性押注之前需要谨慎。截至目前，WTI原油报价72.90美元，Brent原油报价77.86美元。
原油市场基本面综述

美军对胡塞武装实施新一轮打击，比利时也将加入红海打击胡塞武装的行动;伊朗媒体称一支伊朗舰队起航前往国际水域。

马士基：安全风险仍处于相当高的水平，红海/亚丁湾及其周围的局势继续动荡不安。

俄能源设施近期频遭袭击，俄罗斯最大的私营天然气生产商终端发生火灾。

据法新社：乌克兰方面称袭击俄罗斯石油储备库。

市场消息：冬季寒潮导致墨西哥湾沿岸15%的原油产能被关闭。

利比亚在Sharara 油田恢复全面生产。

机构观点汇总

FX Empire分析师Christopher Lewis

技术面来看，原油暂时会保持区间波动。WTI 原油上周五暂时在50日均线遇阻。 此外，75美元也有阻力，因此上周五早些时候的回落并不奇怪。毕竟，这是一个 重要阻力。不过如果真的回落，找到买家可能只是时间问题。 71美元附近比较 有吸引力，此前有明显的支撑反弹迹象。我们正处于长期盘整底部的大规模积 累阶段，所以这个区间肯定会有很多的买家和卖家，我认为这是市场长期的底 部。 布伦特原油也处于同样的情况，上周五测试了50日均线，而80.50美元上方 的水平是阻力位。我对接近75-76元的价位感兴趣，逢低买入依然是合适策略。

基本面上，原油市场现在面临很多问题，其中最重要的是生产过剩。每天的产量 比全球所需的多出300万桶左右。而红海问题除了让人头疼之外什么都不是，世 界上相当多的石油都要经过那里。由于其中一家炼油厂正在维修，美国也有一定 数量的原油停产。如果其他因素没有变化，就要留意各国央行能否通过降息来刺激经济，从而推动原油需求回升。

新加坡华侨银行

我们预计，2024年布伦特原油均价为80美元/桶，而此前的预期为82美元/桶。 布伦特原油价格预测将走软，是基于全球经济增长放缓和供应前景相对乐观。

我们预计，2024年全球经济增速将放缓至2.8%,而2023年为3.3%。根据我们的 预测，我们认为美国经济增速将从2023年的2.2%放缓到2024年的0.3%。虽然我 们预计美国不会硬着陆，但我们认为美国经济放缓是有可能的。根据美国能源信 息署 (EIA) 的数据，预计2024年石油总需求的年增长率将放缓至1.4%,而2023年为1.9%。

我们认为，到2024年，原油供应可能会保持充足，得以满足市场需求。尽管欧佩 克+的原油供应减少，但2024年第一季度的供应量增加到390万桶/日，2023年12 月为300万桶/日，美国、巴西和伊朗等国的石油供应增加，将继续支撑全球石油 市场。根据美国能源信息署的数据，这些国家在2023年12月的原油日产量为 2960万桶(约占全球总需求的28.7%),而前一年同期为2620万桶(约占全球总 需求的26.0%)。美国放松对委内瑞拉石油的制裁也增加了石油供应。诚然，欧 佩克+将额外的自愿减产延长至2024年第一季度之后，可能会打破全球供需平衡， 但考虑到2024年将有更多来自非欧佩克国家的原油供应，欧佩克+减产措施能否 提振全球油价仍然存在疑问。

PVM

上周原油看涨因素中最有力的成分无疑是周度原油库存数据的下降，这种灵丹妙药的奇特之处在于原油库存减少了约250万桶，其中大部分发生在PADD2和库欣地区，不仅为WTI原油价格直接提供了动力，而且也改善了供需结构。由于红海冲突导致航程时间和保险费用增加，美国每周原油出口量不断上升，突破每日5百万桶大关，这是美国原油逐步取代中东原油的明确信号。过去两天，WTI原油相对布伦特原油的价差已收窄。

这些因素中夹杂着正在酝酿的中东紧张局势和美国股市的大幅上涨。除了以色列对巴勒斯坦的持续袭击、胡塞武装在红海对商船的持续袭击以及美国的对等反制之外，巴基斯坦和伊朗之间的小规模冲突也加剧了该地区的地缘政治温度。上周美国股市继续上涨，但这种强势与油价上涨一样是暂时的。美联储可能会逐步推出降息计划，欧洲央行也在考虑这样做。当前风险偏好的回暖反映出市场已经具备让投资者回归的所有特征，这并不是因为风险偏好回归在本质上是合理的，而仅仅是当前油价的交易区间已经逼近下限。

市场分析师Christopher?Lewis

WTI原油市场在上周初略有回落，但后来出现转机并显示出复苏迹象，这表明我们将继续看到原油价格围绕200周指数移动均线上下波动。我认为75美元水平是一个继续令人头疼的区域，但如果WTI原油能突破该水平，那么我们就可以开始关注50周指数移动均线阻力。否则，原油将继续在200周指数移动均线上下波动来完成筑底，我们考虑执行逢低买入策略。

布伦特原油和WTI原油的思路非常相似。200周指数移动均线为价格提供了一点支撑，但上方的80.50美元水平依旧会成为一个阻力位。如果我们能上破这一水平，那么50周指数移动均线将成为目标。我认为，逢低买入将继续成为原油交易的焦点，但还会有很多不确定因素。价值投资者重返市场是有道理的，我们要继续关注头寸规模，因为这个市场目前会继续看到很多噪音，但这只是在等待一个新的催化剂来驱动原油的长期上升行情。

盛宝银行

在对中东局势的担忧日益加剧的背景下，原油维持区间震荡。胡塞武装继续向红海船只发射伊朗制造的导弹和无人机袭击，而美军则对也门地区目标发动多次空袭。伊朗进行更深层介入的风险加剧了人们的担忧，虽然不太可能爆发这样的冲突，但最终仍可能会影响中东主要生产国的原油和天然气流动。上周美国的严重寒流也支撑了原油价格，尤其是燃料价格，这导致能源需求急剧上升，同时低温冻结了油井和其他生产设备，因此原油和天然气的产量出现暂时性的削减。?

总体而言，我们认为布伦特原油在第一季度仍将维持在每桶80美元左右的区间波动，原因是目前原油价格缺乏上行动力，但OPEC+产量限制以及即将到来的降息可能导致原油价格略微倾向上行。最大的下行风险是OPEC+内部不团结，导致当前减产协议破裂，上行风险则是重大地缘政治事件会扰乱中东地区原油和天然气的流动。