本周重磅数据前瞻：PCE有走强风险 黄金或能突破区间

　　周一23:30，美国2月达拉斯联储商业活动指数

周二07:30，日本1月核心CPI年率

周二22:00，美国12月FHFA房价指数月率；美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率

周二23:00，美国2月谘商会消费者信心指数；美国2月里奇蒙德联储制造业指数

周三02:00，美国至2月27日7年期国债竞拍

周三18:00，欧元区2月工业景气指数、2月消费者信心指数终值、2月经济景气指数

周三21:30，美国第四季度实际GDP年化季率修正值

周四21:00，德国2月CPI月率初值

周四21:30，美国1月核心PCE物价指数年率、美国1月个人支出月率 、美国1月核心PCE物价指数月率

周四22:45，美国2月芝加哥PMI

周五07:30，日本1月失业率

周五09:30，中国2月官方制造业PMI；09:45，中国2月财新制造业PMI

周五欧盘：法国、德国、欧元区2月制造业PMI终值，英国2月制造业PMI；欧元区2月CPI年率初值、欧元区2月CPI月率、欧元区1月失业率

周五22:45，美国2月Markit制造业PMI终值

周五23:00，美国2月ISM制造业PMI、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值、美国2月一年期通胀率预期

货币市场对美联储降息的大幅押注已经迎来缩减，但市场对降息的希望仍未完全扑灭，因此，交易员将密切关注本周的几个数据点，看看经济表现如何，并评估通胀是否可能走高。

美联储青睐的通胀指标（核心PCE）将于周四公布，或将显示美国1月份潜在通胀出现一年来最大涨幅，突显出遏制价格压力的道路漫长而坎坷，并可能进一步降低市场对未来几个月降息的预期。核心PCE价格指数预计将环比上升0.4%，连续第二个月加速增长，过去两年该指标基本上一直在回落。分析师称，在CPI和PPI报告火爆之后，PCE通胀也将攀升，不过政策制定者将在很大程度上忽略1月份的通胀上升。

如果核心PCE上升，随后出炉的PMI数据也走强，那美元可能将受到提振，非美货币下行风险将回升，因为降息预期已经几乎消退，目前新订单、支付价格和就业分项指数上个月都出现了扩张，所有这些迹象也指向了鸽派不愿看到的通胀力量。

本周的PCE数据可能会帮助黄金突破其区间，但市场仓位表明，即使PCE通胀数据确认美联储政策不会在6月之前出现转变，美元的上行空间也不多。另一方面，月度核心PCE通胀数据低于0.2%可能会重新激发人们对5月份降息的预期。在这种情况下，美国收益率可能会下跌，从而使黄金获得看涨动能。

另外，欧元区、日本和澳大利亚的关键通胀报告也将让投资者忙碌不已。高盛认为，本周公布的高于预期的通胀可能会将欧元推回到非农就业数据公布前的水平，约1.09，并严重抑制今年上半年政策分歧的可能性。更为结构性的是，包括2月份PMI初值在内的经济活动数据出现了一些复苏，这可能会让欧洲央行更容易和美联储一起保持观望，可能会开始吸引更强劲的资金流入。另一方面，美国的数据继续走强，如果有几件事对欧元不利，就有可能出现明显的分歧。有一些早期迹象表明，事情可能会“走向更好的平衡”，这将导致欧元适度走强，但关键的风险仍然是，美国要求的政策限制性是否过高。高盛认为欧元将介于这两种结果之间，一段时间内仍将轻松接近1.08的目标。