昨天大涨，今天大跌！日本股市变天？丰田盘中跌幅超7%，三菱电机

　　针对今日股今日的大跌，分析人士认为，可能有两大原因。汇丰银行亚洲首席经济学家Fred Neumann表示，尽管消费支出疲软，但日本央行官员通过加息和允许更渐进地缩减资产负债表发出了果断的信号。尽管消费支出低迷，但工资水平的提高使人们对未来几个季度经济增长的恢复持乐观态度。通胀预期的上升也为日本央行继续推进货币政策正常化开辟了道路。如果没有重大干扰，日本央行将进一步收紧货币政策。

　　据经济日报，分析认为，日本央行决定加息，是因为其评估春季劳资谈判的工资上调积极动向已经扩散至全国，目前距离实现2%的物价稳定目标越来越近，所以有必要收紧自3月解除负利率后持续宽松的环境。此外，受历史性日元贬值影响，进口商品价格上涨，国内物价高企，民众生活压力增大，也成为日本央行加息的重要动因。还有观点认为，9月即将举行自民党总裁选举，11月将举行美国总统选举，这对日本央行来说，当前是为数不多能不受政治和国际形势左右作出政策判断的窗口期。还有分析认为，美国刚刚公布的消费者价格指数不及预期，美联储降息已在路上，日本央行也有提前行动，为后续缩小日美利率差创造更大空间的考虑。

　　不过，此次加息可能导致浮动型住房贷款利率和企业借贷利率上涨，对房贷余额水平较高的20岁至30岁人群而言，生活压力会增大，在房贷上多支出的部分，只能从其他消费中缩减。此外，企业贷款利率上涨，将对设备投资产生负面影响。在高物价导致个人消费低迷的背景下，提高利率虽然可能会拉升日元，降低进口物价水平，但从短期看，其可能进一步打击民众消费意愿，影响个人消费水平。

　　此外，日本央行能否实现2%的稳定物价目标仍有待观察。日总务省7月26日公布的数据显示，7月份作为全国物价先行指标的东京都区核心CPI涨幅环比扩大，主要原因是日本政府结束了对电费、燃气费的补贴政策，能源价格同比上涨了14.5%。如果剔除能源、生鲜食品等价格变动幅度较大的因素，CPI涨势则呈趋缓态势。此外，出于对工资上涨部分转嫁至服务价格的判断，日本央行还十分关注服务价格变化，但7月份服务价格涨幅环比下降了0.4个百分点。分析认为，由于7月份的能源价格高涨，预计核心CPI同比涨幅将在8月份回落，再加上政府将恢复为期3个月的电价补贴政策，预计9月份核心CPI同比涨幅还将进一步大幅回落。这也成为不少经济界人士认为日本央行目前上调利率时机还不成熟的判断依据之一。有分析认为，同步采取加息和国债减额措施的政策转向幅度较大，如果日元快速升值，可能对股市、涉外企业出口业务等造成负面影响。在此背景下，如果个人消费因利率上涨而无法快速恢复，将给日本经济前景造成更大的不确定性。