10月18日券商晨会精选资产重估行情进入第二阶段，明年将是人形机

　　面上，周四，台积电ADR在三季度业绩报告发布后收涨9.79%，报205.84美元，收盘市值1.07万亿万亿美元，美股早盘一度涨至212.60美元。以下是10月18日一些券商晨会精华研报，仅供参考。

　　华泰证券表示，随着“924”政策组合拳驱动的中国资产重估行情进入第二阶段，资金面从“过热”状态逐步降温，上周市场日成交额有所回落，但近期出现企稳态势，或反映资金面进入“新稳态”，我们提示：①散户流入强度自10.8以来有所回落，融资交易活跃度自上周五已有降温，但逆势资金中，大股东减持预案规模上周后半周已有收窄、减持节奏放缓，反映资金面并未进一步弱化，②而向后看关注几类增量资金的状况，一是北向资金，截至10.9，主被动配置型外资连续两期净流入且规模放大，关注北向Q3持仓，二是政策支持资金的入市进度，中金及中信已上报互换便利方案、再融资贷款陆续推进。

　　中信证券10月18日研报表示，特斯拉在X平台官方账号上放出Optimus最新进展，中人形机器人可以视觉自主避障、建图、搬运零件，自主地与人类交互，根据人类需求递物品。相比于“We, Robot”活动上的表现，本次中的内容是对于当前Optimus自主能力的更好展示，机器人初步具备工厂中的可应用性。我们认为明年将是人形机器人的量产之年，Optimus机器人逐步在工厂中部署。建议关注特斯拉机器人产业链核心标的。

　　国泰君安发文称，随着信创产业的深入发展，政府客户将逐渐推动电子政务系统的安全可控建设，对信创服务器及相关软件的需求有望实现更快增长，如桑植县大数据中心在2024年4季度计划投入5000万元，集采4500台信创电脑终端、112台信创服务器、10套数据库及5个应用系统适配服务，对信创服务器侧的投入相较此前提升明显。同时随着纯血鸿蒙商用进程的加速，其软件应用生态正在快速发展，预计未来PC版鸿蒙系统的正式发布将带动相关合作伙伴实现超预期发展。

　　国泰君安指出，游戏行业增长颓势在8-9月已有改善。今年以来游戏大盘整体乏力，特别是Q2开始，产品供给减少，4-7月游戏市场收入同比呈现负增长，直到8月和9月开始回暖，游戏市场收入同比增长15.1%/14.9%，修复趋势显著，若四季度供给继续提升，市场有望进一步向好。对后续游戏行业乐观，主要源自：政策端积极，行业规范程度已经较高；玩家鉴赏能力提升、产品可上线平台多元化，优质产品更容易获得认可；经历2024年的相对保守后，多数游戏公司在手储备丰富，有望为2025年业绩做坚实支撑。我们继续看好有优质产品储备、可以在竞争中体现优势的公司。