多家美国公司“拥抱”DeepSeek，爆火对数据中心有何影响？

　　包括英伟达、微软、亚马逊在内的多家美国公司纷纷抢先采用中国人工智能初创企业的DeepSeek-R1模型。而DeepSeek引发的市场动荡，让一些人开始重新思考围绕人工智能的信贷狂潮。

　　 OpenAI称，它掌握了DeepSeek使用OpenAI的专有模型来训练自己的开源模型的证据，并暗示这可能违反了OpenAI服务条款。

　　 美国商务部正在调查DeepSeek是否使用了受限制的美国芯片，因为人们越来越担心，尽管美国对先进技术实行出口限制，但中国仍在人工智能开发方面取得了重大进展。

　　 黑石集团总裁格雷等投资者表示，数字基础设施仍然至关重要，但幕后的房东和信贷提供商则表示，情况更加微妙，有些人已经开始焦虑不安。

　　 一家大型数据中心业主的高级管理人员预计，该公司的借贷成本将增加。另一家既收购房地产又为提供信贷的资产管理公司表示，在市场恐慌之后，他们的借贷意愿不高。该人士担心，人工智能会模仿绿色投资热潮，当时资金迅速涌入清洁能源领域，造成供过于求的情况。

　　 荷兰银行项目和基础设施融资高级总监布伊斯说：“市场仍在探索新人工智能模型的影响，但这可能是一次健康的修正。”

　　 报道称，自ChatGPT于2022年首次亮相以来，人们对人工智能的兴趣激增，这在全球掀起了一股数据中心建设热潮，这些数据中心容纳了为人工智能技术提供动力的服务器和芯片。私募股权、房地产公司和主权财富投资者已承诺为这些设施提供巨额资金，使其成为全球经济增长的核心组成部分。

　　 “DeepSeek的出现进一步凸显了对这些设施日益增长的需求。”阿联酋人工智能公司的数据中心服务提供商Khazna说。

　　 瑞银在日前发布的研报中也指出，部分头部数据中心将受惠于DeepSeek的溢出效应，有望凭借其资源优势获益。瑞银称，2024年是中国AI训练量激增的元年，约80%至90%的数据中心需求由AI训练所驱动，随着AI训练和推理成本显著降低，预计未来会有更多终端用户，尤其是零售客户，会运用AI来改善业务或开发新的应用场景。此类数据中心的需求将对位置有着更高的要求，因此，地理位置优越且拥有丰富数据中心资源的数据中心运营商将拥有更强的定价权。

　　 Bloomberg Intelligence高级分析师希夫曼称，“股票和信贷估值之间的巨大差异凸显出来，许多公司的市值大幅缩水，但债券利差的扩大却仅限于10个基点或更少”。

　　 巴克莱银行策略师则认为，证券化数据中心相比股票的下行风险更低，“我们认为最大的风险是围绕数据中心的范式转变，这可能会极大地改变投资者的情绪，就像过去几年写字楼行业发生的情况一样”。