债市早报：资金面整体偏紧；债市走弱

　　资金面整体偏紧，主要回购利率均上行；债市整体走弱；转债市场主要指数跟随收涨，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

　　 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作，审议通过 全国银行间同业拆借中心发布关于推出债券通项下离岸债券回购交易服务的通知。通知指出，为更好满足境外机构投资者流动性管理需要，提高银行间债券市场对外开放水平，同业拆借中心于2025年2月10日起，面向债券通“北向通”境外机构投资者推出债券通项下离岸债券回购交易服务。

　　 据财联社，多只同业存单指数基金对机构自营闭门谢客。英大中证同业存单AAA指数7天持有基金当日公告称，调整基金销售对象、申购业务限额。其中，暂不向金融机构自营账户销售，如未来本基金开放向金融机构自营账户公开销售或对销售对象的范围予以进一步限定，基金管理人将另行公告。近期包括嘉实、淳厚、中金等旗下多只同业存单指数产品均暂停了向机构自营账户销售。

　　 上海黄金交易所公告，近期影响市场运行的不确定性因素较多，贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。请各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　 WTI 3月原油期货收涨1.86%，报72.32美元/桶；布伦特4月原油期货收涨1.62%，报75.87美元/桶；COMEX 4月黄金期货收涨1.62%，报2934.4美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨3.862%至3.441美元/盎司。

　　 央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了2150亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有4490亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金2340亿元。

　　 央行公开市场大规模净回笼，资金面整体偏紧，主要回购利率均上行。当日DR001上行6.44bp至1.854%，DR007上行7.34bp至1.804%。

　　 受资金面趋紧、股市继续走强，加之1月通胀数据因春节错期效应高于预期影响，债市整体走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率上行2.20bp至1.6270%，10年期国开债活跃券240215收益率上行1.70bp至1.6570%。

　　 5只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“22万科04”“22万科06”涨超10%，“23万科01”涨超19%，“23万科MTN003”涨超30%，“23万科MTN004”涨超45%。

　　 1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“20遂宁绿色债”跌超32%。

　　 承兑逾期的60张商票均已结清。

　　 A股继续走强，DeepSeek题材持续发酵，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.56%、0.52%、0.44%，全天成交额1.76万亿元。当日，申万一级行业大多收涨，仅电力设备、煤炭、公用事业小幅收跌，上涨行业中，计算机、传媒、商贸零售涨超3%。

　　 转债市场跟随权益市场有所上行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.20%、0.10%，0.37%。当日，转债市场成交额582.11亿元，较前一交易日缩量94.53亿元。转债市场个券多数上涨，499支转债中，323支上涨，171支下跌，5支持平。当日上涨个券中，贵广转债涨超13%，天源转债、佳禾转债涨超5%；下跌个券中，伊力转债跌逾4%，拓普转债跌逾3%。

　　 恒帅股份发行转债获证监会注册批复。

　　 海泰转债公告预计触发转股价格下修条件。

　　 欧通转债公告不提前赎回，且未来三个月内，若再次触发提前赎回条款，亦不选择赎回。

　　 各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行1bp至4.28%，10年期美债收益率上行2bp至4.51%。

　　 2/10年期美债收益率利差扩大3bp至23bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至37bp。

　　 美国10年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行2bp至2.44%。

　　 主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.36%，法国、西班牙10年期国债收益率保持不变，意大利、英国10年期国债收益率分别下行1bp、2bp。

　　 数据 中资美元债每日价格变动

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