A股午评：两市早盘震荡走低沪指跌超1% 煤炭股再领涨

　　三大指数开盘涨跌不一，开盘后震荡走低，沪指、深成指跌幅先后扩大至1%，创业板指尾盘跌近2%，北向资金大幅流出，新能源汽车板块冲高回落，新冠药物、快递物流、大基建等领跌，煤炭股再领涨。总体而言，市场情绪低迷，板块个股普跌，两市超4000股飘绿，赚钱效应较差。 从盘面上看，煤炭、汽车、旅游板块涨幅居前，互联网电商、新冠治疗、中药板块跌幅居前。

就后市而言，东方证券指出，2022年很难会有一种风格或者某个赛道贯穿全年，不同行业和投资主题的高低轮动将会是全年主旋律，叠加今年整体A股出现明显下跌，主流资金做超跌反弹思路使得行业和主题的轮动更被加速。

此前，爱建证券提到，国内市场自身估值回归的需求，在安全边际较高的基础上，走出了相对独立的反弹走势，符合我们的预测。当然在连续反弹之后，预计未来反弹的步伐将有所放缓，短期震荡会出现。毕竟海外市场以及地缘冲突仍不稳定，市场也无明显的增量资金出现，存量博弈特征依然不改。

因此，该机构机构进一步分析，坚定当前的交易策略，在机会上把握稳增长、促消费和科技成长机会的轮动。重点仍以估值修复空间较大的科技成长板块，包括新能源、半导体、云计算等等。

另外，东莞证券认为，随着稳增长政策加快出台落地，保供稳价工作效果持续显现，经济将加快恢复，预计市场将延续震荡修复，关注量能变化和北向资金流向，操作上建议适度积极，关注金融、地产、建筑建材、食品饮料、电力设备、TMT 等行业。

宏观方面，万联证券表示，4月经济数据大幅走弱，显著低于预估值，但随着疫情形势好转，供应链生产链恢复，市场一致预期二季度是全年经济增长压力最大的时期。

往后看，在经济数据出现实质性改善之前，宏观调控趋于宽松，产业支持政策不断加码，盈利预期触底回升概率较大。4 月通胀数据显示上游原料价格仍在高位，下游产品价格回升，多部委表态坚决维持资源品价格平稳，稳价保供举措陆续出台。当前A股进入政策利好频出、盈利悲观预期触底的阶段，市场信心低位修复与估值吸引力提高下资金重新回流A股市场。

国海证券则指出，伴随着经济悲观预期的逐步修复，市场的结构性机会也将进一步显现。尽管悲观预期的扭转并非一蹴而就，但政策的加力提供了一个好的开始，经济高频数据的好转将得到逐步验证，而经济复苏的斜率决定了后续市场能否延续超跌反弹、拾级而上。A股的交易主线有望从以扩大投资为核心的稳增长方向逐步转移到以刺激消费为核心的复工复产方向。

在操作策略上，该机构进一步分析，消费有望成为下一阶段最具相对收益的风格，重点关注三个细分领域，一是调整比较充分且受益于疫情边际好转的食品饮料、餐饮旅游、酒店等行业；二是政策重点扶持与刺激的新能源车、家用电器等可选消费板块；三是受益于产品涨价与通胀上行的农林牧渔，以及估值处于低位的医药生物等。

山西证券表示，当前外围局势冲突所造成的冲击波仍在全世界回荡，其中影响最大的就是全球的能源和粮食的供给，近期建议重点关注上游资源板块(煤炭、石油石化、锂、农业)；高景气支撑下的成长板块(军工、新能源)；微观供应收缩逻辑中的市场调整(地产、互联网)等。