一则传闻带动科创板大涨？有券商团队争分夺秒：放弃端午休假，立

　　开源证券金工团队就发布研报，看好科创板的机会，并从“成长性”“估值与盈利”“分红和送转”三个方面剖析了科创板当前的利好因素——成长性：从2021年年报及2022年一季报数据来看，不管是营业收入还是净利润，科创板的成长性远优于其他板块。估值与盈利：科创板估值与盈利水平凸显性价比。从PE值及历史分位水平来看，沪深300指数11.9X，中证500指数11.4X，中证1000指数28.8X，创业板指47.2X，科创50指数39.1X；主要指数的PEG水平：沪深300指数为2.11，中证500指数为3.17，中证1000指数为2.28，创业板指数为-3.48，科创50指数为0.73。科创50的估值与盈利水平的匹配度处于主要宽基指数中最低水平。分红和送转：科创板较其他板块而言，其成份股的平均股价较高，且交易股数最低数量较主板及创业板高、准入门槛高，这在一定程度上限制了交易活跃度，自科创板设立以来，板块成份股的月均换手率一路下降。但值得注意的是，2021年年报中不少科创板上市公司调整了分红预案，不仅提高了现金分红金额，而且增加了送转股。分红和送转股的实施，有利于降低科创板块的投资门槛、提高内部股票流动性，从而激发板块活力。与此同时，浙商证券策略团队当时在发布的研报中更是喊出了“科创板开始反转”的口号。浙商证券策略团队给出的理由包括：产业优势兑现高增盈利。就盈利增速来看，根据截至5月19日的Wind一致盈利预测，整体法下科创板22年和23年业绩增速分别超过60%和30%，而科创50则分别为39%、23%，相较于其他板块优势突显。估值接近历史底部。截至5月19日，整体法下，科创板PE-TTM为34倍，科创50为33倍，而科创50在4月底的最低点PE-TTM仅为30倍。以创业板估值表现为参考，2012年底和2018年底分别是创业板的两大底部，对应市盈率分别为29倍和28倍。科创板基金增持空间较大。以基金重仓股为测算口径，2022年一季度科创板基金重仓持股比例较低，仅5.3%，和创业板早期表现一致。从创业板发展历史来看，在上市前三年内，板块基金重仓比例持续低于4%，而后随着市场行情和产业基本面的催化，基金持仓比例出现快速攀升，2015年二季度重仓持股比例攀升至26%，较2012年底多倍增长。

　　方舟创新基金大涨7.36%，纳斯达克中国金龙指数大涨近5%。不过，今年下半年科创板将迎来的解禁高峰也值得投资者关注。此前，西部证券策略团队曾指出，受到近年科创板7-8月IPO加速扩容影响，今年三季度会是科创板的集中解禁窗口期，其中7月解禁总量预计在2500亿元以上，8月解禁总量达到1100亿元。其次解禁压力比较大的时候是11月，科创板解禁规模预计达到1200亿元。从过去两年科创50指数的表现来看，在解禁高峰前期往往也会带来情绪面的扰动。