港股各大机构最新研报（2022621）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 浦银国际：首予华虹半导体(01347)“买入”评级 目标价34.7港元

　　 浦银国际发布研究报告称，首予华虹半导体(27 1.10 4.25%)(01347)“买入”评级，预计2022年EBITDA为88.5亿美元，目标EV/EBITDA为7.3x，在近期均值附近，目标价34.7港元，潜在升幅30%。

　　 报告中称，公司供需两旺，推动业绩大踏步成长。供应端：提供包括逻辑&射频、功率半导体等多种特色工艺平台。无锡的12英寸晶圆产能有望从2021年底的6.5万片/月扩产到2022年底的9.5万片/月。需求端：多个平台客户都有较高新增订单需求。在上述背景下，该行预计其2022年收入及利润将增长14%/9%，增速较高;从估值看，受惠于对半导体等高端制造政策的倾斜，认为公司有望跟随半导体行业估值中枢上行。

　　 国信证券：维持中教控股(00839)“买入”评级 目标价9.55-10.66港元

　　 国信证券发布研究报告称，维持中教控股(7.37 0.08 1.10%)(00839)“买入”评级，预计2022-24年EPS为0.77/0.89/1.02元，对应PE估值8.5/7.4/6.4x。随着教育板块情绪见底回升，业绩增长确定性强且现金流稳定的优质龙头有望重获主流资金认可，综合考虑公司绝对&估值情况，目标价9.55-10.66港元，有31%-46%的上升空间，

　　 报告中称，在内生增长方面，公司历史学额增速稳定，CAGR(20-22年)超41%，且政策明确定价自主权，预计提价节奏将稳定持续;外延扩张方面，目前上市公司EV/EBITDA<11x，而一级市场收购对价普遍对价12x-18x，估值处倒挂状态致收购受制，但中线看独立学院转设扩容可并购标的池，而公司资金充裕及经验丰富，有望率先突破。

　　 富瑞：维持舜宇光学(02382)“买入”评级 目标价降至145.53港元

　　 富瑞发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“买入”评级，目标价由156.02港元下调6.7%至145.53港元。

　　 报告中称，进一步下调今年全球及中国智能手机出货量预测，由于智能手机相关产品占公司总收入成，故认为近期将面临更多不利因素，下调今年经营利率及净利润预测6%。但由于加快向高级驾驶辅助系统(ADAS)及电动车产品转移，上调长期收入及利润预测，来自汽车的收入在2024年将占总收入19%，到2030年进一步增至35%。

　　 瑞银：首予贝壳-W买入评级 目标价54.6港元

　　 瑞银发布研究报告称，首予贝壳-W(47.6 2.80 6.25%)（02423）“买入”评级，并列为房地产行业首选之一，主要由于公司在二手市场的业务较多，能够比新盘市场有更快及更强的复苏，目标价54.6港元。

　　 该行表示，由于与同业相比有强大的竞争优势，相信公司市场占有率于近期及长期均有增长潜力，同时偏好其多于内房发展商，预计发展商于今年下半年至明年首季仍需面对债务续期的挑战。

　　 大和：维持力劲科技买入评级 目标价27港元

　　 大和发布研究报告称，维持力劲科技(15.18 -0.20 -1.30%)（00558）“买入”评级，目标价27港元。嵘泰工业向公司采购第一批3套9000T超大型压铸单元，嵘泰可能开始供应大型压铸部件予大众汽车，以让电动车产出步伐加快。

　　 报告中称，公司连同子公司自2021年起，已分别从代工商、一/二线汽车生产零部件供应商手中，接获最多超大型压铸单元订单，预计截止2022年3月底财年收入同比升51%至61亿元，纯利升92%至6.61亿元，经营利润率则同比升2.3个百分点，主要由于超大型压铸单元的贡献比重增加。另也对电动车板块超大型压铸单元前景看法正面。

　　 天风证券：维持中手游买入评级 目标价3.46港元

　　 天风证券发布研究报告称，维持中手游(2.38 0.03 1.28%)（00302）“买入”评级，2022-23年营收预测44.49/58.59亿元；归母净利预测6.82/8.66亿元，目标价3.46港元。游戏行业受益版号复发，游戏运营、上线排期趋于稳定。22H2国内已获版号的字节合作《全明星激斗》及IP大作《奥特曼：集结》有望如期上线，贡献下半年利润增量；海外自研《新三国大赤壁》等全球性融合式SLG值得期待。

　　 报告中称，2023年重磅国风元宇宙游戏《仙剑世界》预计22H2进入测试阶段，上线后有望提供持续稳定的营收增长。此外，有鱼艺术平台将持续深化公司在数字艺术品版权分发方面的积累，有望与后期发掘仙剑IP元宇宙价值形成协同。